CORUM Butler Entreprises - Analyse 2023 des caractéristiques

CORUM Butler Entreprises

Analyse Good Value for Money des caractéristiques

Version au 20 mai 2023

Eléments de référence

• Code ISIN
  • IE000WOATID0
• Société de Gestion
  • CORUM Butler Asset Management Limited (Dublin / Irlande)
• Sous-délégataire de la gestion financière
  • Butler Investment Managers Limited (Londres / Royaume-Uni)
• SRRI (profil de risque et de rendement)
  • SRRI de Niveau 2
• Durée de placement recommandée
  • Minimum 5 à 7 années
• Date de lancement
  • 21 juin 2018
• Date de liquidation
  • 31 décembre 2029
• Statut du support
  • Ouvert aux versements et aux rachats

Objectif de gestion

• Objectif de performance de 5 % annualisée et nette de frais sur la période 2023-2029

Frais

• Frais ponctuels pour l’investisseur
  • Frais d’entrée : 5 % maximum
  • Frais de sortie : 0 %
• Frais récurrents
  • Frais courants : 1,00 % TTC maximum
• Commission de performance
  • 20 %

Stratégie d’investissement

• Investissement dans des obligations et autres titres de créance susceptibles d'être considérés spéculatifs :
  • émis principalement par des entreprises de la zone géographique et économique européenne ,
  • en vue de maximiser le rendement à long terme du portefeuille,
  • sans se limiter à un secteur industriel ou d’activité particulier,
  • à taux fixe ou à taux variable,
  • notés au moins à 95 % entre BB+ et CCC- notamment par l'agence de notation agréée Standard & Poor's, ou non notés, ou négociés sur des marchés organisés.

• Possible poids :
  • des positions longues, dans des conditions normales de marché, de 120% de l’actif net,
  • des positions de couverture, dans des conditions normales de marché, jusqu’à 30 % de l’actif net, en vue de couvrir notamment le risque de change, tout en soulignant une absence de vocation à avoir des positions de couverture permanentes.

• Stratégie de gestion se basant sur la combinaison :
  • d’une analyse « Bottom-up » consistant à évaluer :
    • la capacité des entreprises émettrices d'obligations et autres titres de créance à générer un retour sur investissement,
    • leur position dans le secteur concerné, leur rentabilité, leur valorisation globale,
    • leur valorisation par rapport au secteur et par rapport à leurs pairs,
    • leur bilan,
    • la qualité de gestion,
  • d’une analyse « Top-down » qui consiste à analyser et à anticiper les évolutions macroéconomiques afin de gérer le risque global du portefeuille.

Encours du support

• 31 mars 2023 : 32,5 M€
• 31 décembre 2022 : 11,5 M€

Composition du portefeuille d’investissement

• Situation au 31 décembre 2022
  • 93 entreprises
  • Rating moyen des obligations : B+
  • Répartition géographique (en % de la valeur de la part)
    • France : 33 %
    • Allemagne : 10 %
    • Luxembourg : 9 %
    • Etats-Unis : 9 %
    • Espagne : 6 %
    • Pays-Bas : 6 %
    • Royaume-Uni : 4 %
    • Belgique : 3 %
    • Suède : 2 %
    • Autres : 18 %
  • Répartition sectorielle (en % de la valeur de la part)
    • Industrie : 32 %
    • Services : 16 %
    • Médias : 10 %
    • Santé : 9 %
    • Biens de consommation : 9 %
    • Tourisme et Loisirs : 9 %
    • Télécommunications : 8 %
    • Emballages : 7 %

Exemples de projets d’entreprises financés

• Données au 31 décembre 2022
  • THOM Group - Histoire d’or
    Métier : Bijoux accessibles à tous (1 100 magasins et 6 sites de commerce en ligne)
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 8,11 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 02/2026
    • Prêt visant à un soutien de la croissance

• • Lottomatica - Gamenet
    Métier : Leader italien sur le marché des jeux (casinos et jeux en ligne)
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 8,71 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 09/2027
    • Prêt visant à financer de nouvelles acquisitions

• • LOXAM
    Métier : Location de matériel pour les professionnels (1 100 agences, 11 050 collaborateurs, 30 pays)
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 8,99 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 04/2027
    • Prêt visant à un soutien du développement économique

• • BestSecret
    Métier : Mode en ligne exclusivement sur invitation (5 millions d’articles de 3 000 grandes marques de prêt à porter)
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 9,98 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 07/2027
    • Prêt visant à un soutien du développement

• • ELIS
    Métier : Gamme de services responsables et de qualité (400 000 clients, 52 000 collaborateurs, 29 pays)
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 4,74 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 05/2027
    • Prêt visant à l’optimisation des services

• • Burger King
    Métier : Restauration rapide (part de marché de 15 % en France)
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 10,22 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 11/2027
    • Prêt visant à un soutien du développement économique

• • Huhtamaki
    Métier : Emballages responsables dans les secteurs de l’agroalimentaire et de la restauration
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 4,76 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 03/2026
    • Prêt visant à un soutien de l’innovation

• • Netflix
    Métier : Films et séries en ligne
    • Rendement espéré à l’achat de l’obligation de 4,98 %
    • Remboursement de l’emprunt prévu le 11/2029
    • Prêt visant à de nouvelles acquisitions