Analyse par Good Value for Money de Version Absolue (UAF Life Patrimoine)

Avec deux concepteurs spécialistes de la gestion de patrimoine, à savoir la plateforme UAF Life Patrimoine d’une part et l’assureur-vie Spirica d’autre part, Version Absolue est un contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire bénéficiant logiquement d’un « moteur » solide et d’une conception robuste.

Version Absolue intègre toutes les composantes de référence d’un contrat patrimonial ouvert, c’est-à-dire :

une gamme complète et ouverte de supports financiers : 280 supports, avec la quasi-totalité des « grands classiques » :

Carmignac Investissement Latitude (Carmignac),

Comgest Monde (Comgest),

Eurose (DNCA Finance)

Oddo Avenir (Oddo AM),

Rouviers Valeurs (Rouvier Associés)...

l’accès à près de 20 supports immobiliers, dont :

la SCI Capimmo (Primonial),

la SCPI Edissimo (Amundi Immobilier),

la SCPI Sélectinvest 1 (La Française)…

4 options de gestion financière (bénéficiant en outre d’un haut degré de paramétrabilité par l’épargnant) :

l’investissement progressif,

la sécurisation des plus-values latentes,

le stop-loss en cas de baisse de valeur de tout ou partie des UC du contrat,

le rééquilibrage annuel de l’épargne par rapport à une allocation déterminée,

1 fonds en euros classique, le Fonds en Euro Général de Spirica,

1 fonds en euros immobilier, Euro Allocation Long Terme2

2 fonds en euros dynamiques, NeoEuro Garanti2 et Euro Sélection 2.

Version Absolue propose également un fonds en euros à participation aux bénéfices différée (PBD), l’intérêt principal étant le non-assujettissement à l’Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF) de la participation aux bénéfices en attente de versement sur le contrat. C’est le fonds EuroSélection Différé2.

Depuis septembre 2016, Version Absolue intègre les nouvelles règles intégrées par Spirica pour ses affaires nouvelles, c’est-à-dire notamment :

une garantie sur les fonds en euros qui est désormais brute de frais annuels de gestion (et non plus nette), soit 99 % du capital par an, en sachant que cela permet à Spirica de diversifier un peu plus son allocation financière, ce qui n’est pas en défaveur de l’épargnant au regard du contexte des taux d’intérêts,

une obligation d’investir au minimum 25 % de chacun de ses versements sur des unités de compte, ce seuil étant cohérent avec la moyenne du marché français évaluée entre 25 % et 35 % sur les contrats patrimoniaux par Good Value for Money.

Si ces deux règles peuvent apparaître « dures » dans l’absolu, leur réalité n’est pas si négative au regard des éléments de marché apportés par Good Value for Money.

Principaux atouts de Version Absolue

Note Morningstar moyenne des supports proposés au contrat de 3,19 étoiles (sur une échelle allant de 1 à 5) avec en outre un vrai choix d’architecture ouverte (6 % seulement de supports issus du Groupe Crédit Agricole).

Proposition de 19 supports immobiliers (SCPI, SCI, SCP) au sein de la gamme d’unités de compte avec des gestionnaires reconnus dans le domaine : Primonial, Amundi Immobilier, La Française.

Existence au sein d’UAF Life Patrimoine de toute l’infrastructure (notamment informatique) permettant de réaliser les arbitrages dans les 24 heures suivant leur validation par le client.

Contrat individuel au niveau de sa forme juridique, ce qui garantit à l’épargnant que seules des améliorations à son contrat pourront être ajoutées, le cas échéant, dans le temps.

Contrat relativement accessible pour un client patrimonial avec un seuil de versement minimum à l’ouverture de 1 000 € et la mise en place possible de versements mensuels programmés à partir de 150 €.

Principaux inconvénients de Version Absolue

Obligation désormais de réaliser tout versement avec une part minimale de 25 % investie sur des unités de compte, en sachant toutefois que ce n’est pas nécessairement un mauvais conseil sous réserve de « bien » choisir ses unités de compte et de les suivre dans le temps.

Absence de gestion profilée proposée en option dans le contrat, en notant cependant que Version Absolue étant distribué via des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), c’est à eux d’apporter le conseil et le suivi en termes d’allocation auprès de leurs clients.

Limitation de l’investissement dans les fonds en euros dynamiques et immobilier du contrat à 60 % par versement, avec en outre un plafonnement global à 100 000 € par contrat.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money