Analyse par Good Value for Money d'Arborescence Opportunités Capi (UAF Life Patrimoine)

Peu connue du grand public, surtout pratiquée et maîtrisée par les opérateurs présents en gestion de patrimoine, la capitalisation est un cadre spécifique d’épargne différent de l’assurance-vie (au plan successoral principalement), mais bénéficiant d’atouts propres, notamment au regard de l’assiette taxable à l’Impôt de Solidarité sur la Fortune (ISF), le cas échéant, et de la possibilité de réaliser un démembrement de propriété et une donation de la nue-propriété en tirant profit de droits de succession allégés (voire nuls), notamment pour les assurés « jeunes » au moment de la donation.

Arborescence Opportunités Capi est le « clone » du contrat multisupport, multigestionnaire Arborescence Opportunités, qui est l’un des contrats de référence du marché au niveau des plateformes dédiées aux indépendants du patrimoine (CGPI notamment). Suite aux différentes opérations de fusions et de rapprochements entre plateformes de ces 5 à 10 dernières années, celles-ci sont désormais en nombre limité sur le marché (avec au global pour Good Value for Money désormais moins de 10 « vraies » plateformes). Créée par fusion d’UAF Patrimoine et de LifeSide Patrimoine, UAF Life Patrimoine est l’une d’entre elles.

Arborescence Opportunités Capi ressemble à une automobile « haut de gamme » du marché avec, à la fois :

la possibilité de « prendre la main » et de faire son choix en termes de gestion financière entre les multiples réglages proposés par le contrat :

5 fonds en euros

1 fonds « classique »,

2 fonds « dynamiques »,

1 fonds « immobilier »,

1 fonds à participation aux bénéfices différée (PBD).

300 unités de compte (en gestion libre), dont plus de 10 fonds référencés chez :

Edmond de Rothschild,

Carmignac,

Oddo Meriten,

19 supports immobiliers (SCPI et SCI), avec notamment pour gestionnaires :

Primonial REIM,

BNP Paribas REIM,

Perial,

4 options de gestion financière :

le rééquilibrage automatique par rapport à une allocation financière de référence,

l’investissement progressif afin de lisser le cours d’entrée sur les UC,

la sécurisation des plus-values latentes… afin qu’elles deviennent réelles,

le stop-loss relatif, en cas de « secousses » sur les marchés financiers,

la possibilité de « passer la main » en « se reposant » sur les services de gestion conseillée (voire de gestion conseillée automatisée) proposés par deux prestataires totalement indépendants d’UAF Life Patrimoine, à savoir Morningstar et La Française AM.

Principaux atouts d’Arborescence Opportunités Capi

Contrat bénéficiant de la conjugaison des savoir-faire d’UAF Life Patrimoine et de Spirica en assurance-vie patrimoniale, en sachant que cela se voit dans le détail des garanties du contrat, par exemple au niveau de la finesse de paramétrage des options de gestion financière ou de la rapidité d’exécution des ordres d’arbitrage.

Accès à une gamme de 5 fonds en euros (ayant des profils différents de gestion financière), dont :

Actif général de Spirica (fonds en euros « classique)

2,01 % servis en 2016

2,55 % servis en 2015

Euro Allocation Long Terme (fonds en euros « immobilier »)

3,04 % servis en 2016

3,52 % servis en 2015.

Gamme riche et complète de supports accessibles en gestion libre :

Plus de 300 supports (UC) dont la quasi-totalité des « grands noms » de la gestion de patrimoine.

Plus de 100 supports (parmi ces 300) notés au moins 4* Morningstar (mesure Good Value for Money au 1er février 2017).

Accès à près de 20 supports immobiliers (SCPI essentiellement) gérés par des opérateurs de référence du marché.

Accès possible à un service de gestion conseillée (voire de gestion conseillée automatisée) à partir de 10 000 € d’encours au contrat, l’épargnant pouvant choisir à la fois le prestataire concerné (Morningstar ou La Française AM) et sa graduation en termes de niveau de risque.

Facilité d’ouverture du contrat, avec un seuil d’entrée à 1 000 € seulement (en sachant qu’on est en gestion de patrimoine) et des versements mensuels programmés possibles dès 150 €.

Principaux inconvénients d’Arborescence Opportunités Capi

Restriction depuis le 1er juillet 2016 des conditions d’accès aux fonds en euros du contrat, avec une exigence de 25 % minimum investis en unités de compte (UC) à chaque versement.

Facturation des arbitrages à l’initiative de l’épargnant (au-delà du premier) à hauteur de 0,80 % des sommes concernées, toutefois dans une fourchette allant de 50 € au minimum à 300 € au maximum.

Facturation des arbitrages découlant de la mise en œuvre des options de gestion financière (à l’exception toutefois de l’investissement progressif) avec un taux abaissé à 0,50 % des sommes arbitrées et un plafond de 250 € par opération.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money