Analyse Good Value for Money de Primonial SéréniPierre

Lancé en 2012, SéréniPierre est un contrat qui fait du « buzz » chaque début d’année en raison du niveau particulièrement élevé du taux servi sur son fonds en euros immobilier, Sécurité Pierre Euro. Pour mémoire, celui-ci était respectivement de 3,60 % (net de frais et brut de prélèvements sociaux) en 2016, de 4,00 % en 2015 et de 4,05 % en 2014.

Compte-tenu du savoir-faire du Groupe Primonial (plus spécifiquement de sa filiale Primonial REIM) en matière d’investissement immobilier, SénériPierre est la rencontre naturelle de trois éléments :

un groupe dédié aux placements financiers pour une clientèle patrimoniale, Primonial,

une société de gestion d’actifs sachant investir des flux réguliers, de manière relativement diversifiée et dans une logique de moyen / long terme dans l’immobilier, Primonial REIM,

un assureur, Suravenir, ayant à la fois la volonté, les qualités et les outils pour développer des partenariats de distribution.

A titre d’exemple, Primonial REIM a lancé en 2012 la SCPI Primovie dont les investissements immobiliers sont concentrés sur les métiers de la « vie », à savoir :

la petite enfance via des locaux de crèches, des centres de formation ou des écoles privés, des logements étudiants,

la santé via des murs de cliniques, d’établissements médicaux, de centres de soins…

les résidences pour personnes âgées ou dépendantes.

Cette SCPI dont l’encours est désormais supérieur à 1,6 Md€ a distribué un taux de 5,10 % en 2013 et 2014, puis de 5,00 % en 2015 et 2016.

SéréniPierre offre l’accès à trois fonds en euros, en sachant que l’investissement dans le fonds en euros immobilier, Sécurité Pierre Euro, est désormais soumis à un plafond de 35 % de l’allocation globale du contrat, avec un minimum de 50 % d’UC :

un fonds en euros classique s’appuyant sur l’actif général de Suravenir :

Taux 2016 : 2,05 %

Taux moyen 2014-2016 : 2,58 % versus 2,19 % pour la moyenne du marché estimée par Good Value for Money

un fonds en euros dynamique créé le 1er juillet 2015, Sécurité Flex Euro :

Taux 2016 : 2,15 %

un fonds en euros immobilier… qui fait beaucoup parler de lui en raison du niveau des taux servis au cours de ces dernières années, Sécurité Pierre Euro :

Taux 2016 : 3,60 %

Taux moyen 2014-2016 : 3,88 % versus 3,16 % pour la moyenne du marché estimée par Good Value for Money

A la différence des pratiques de certains acteurs sur le marché consistant à moduler les taux servis sur les fonds en euros en fonction du poids des contrats des clients (encours) ou de l’importance de leur investissement en unités de compte (taux d’UC), SéréniPierre sert le même taux à tous les épargnants.

Compte-tenu de la situation actuelle des marchés financiers (avec des taux obligataires particulièrement bas), l’investissement dans Sécurité Flex Euro ou dans l’actif général de Suravenir est à chaque fois limité à 250 000 €, mais sans contrainte de taux d’UC minimum.

L’une des originalités additionnelles de SéréniPierre est de proposer une garantie optionnelle décès accidentel. Celle-ci est plafonnée à 500 000 € de capital sous risque ; elle est facturée 0,14 % par an.

SéréniPierre est un contrat patrimonial haut de gamme dont le seuil d’entrée est de 10 000 €. Les versements libres sont ensuite possibles à partir de 1 000 €. Quant à la mise en place de versements mensuels programmés, elle peut se faire dès 100 €.

Principaux atouts de Primonial SéréniPierre

Accès à une gamme de trois fonds en euros ayant chacun surperformé au cours de ces dernières années.

Qualité de la gamme de dix supports immobiliers (SCI, SCPI, OPCI) proposés parmi les unités de compte, avec une bonne diversification en termes :

de gestionnaires : AEW Ciloger, Amundi Immobilier, HSBC REIM, Primonial REIM,

de nature d’actifs immobiliers : bureaux, commerces, résidentiel…

de localisation : région parisienne, grandes métropoles françaises.

Cohérence entre le positionnement du contrat, à savoir l’investissement sur l’Immobilier et les savoir-faire (à la fois historique et actuel) du Groupe Primonial.

Qualité de la gamme d’unités de compte (UC) « classiques » proposées par SéréniPierre avec notamment 30 UC positionnées sur les actions européennes, 10 sur les actions internationales et 8 sur les actions françaises.

Possibilité d’utiliser SéréniPierre, soit comme porte d’entrée sur l’immobilier, soit comme contrat multisupport multigestionnaire « classique » avec dans ce schéma plus traditionnel tous les outils qu’un épargnant patrimonial est en droit d’attendre.

Principaux inconvénients de Primonial SéréniPierre

Seuil d’entrée du contrat un peu élevé, à savoir 10 000 € de versement initial.

Facturation des arbitrages à hauteur de 0,80 % des sommes transférées avec un minimum de 15 €.

Absence d’option de gestion sous mandat, comme cela se pratique désormais dans la plupart des contrats patrimoniaux du marché.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money