Analyse Good Value for Money d'Intencial Libéralys Vie (Apicil)

Lancé à l’automne 2017, Intencial Libéralys Vie est désormais le contrat « fer de lance » de la plateforme patrimoniale Intencial (ex. Skandia France) du Groupe Apicil. Distribué par un réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et de partenaires financiers, Intencial Libéralys Vie est logiquement un contrat multisupport multigestionnaire proposant désormais une très large palette de solutions d’investissement :

2 fonds en euros :

Apicil EuroGaranti, fonds en euros classique :

Surperformance annuelle moyenne de 0,30 % par rapport au rendement moyen des fonds en euros patrimoniaux du marché (référentiel Good Value for Money).

Taux servi (net de frais et brut de prélèvements sociaux) en 2017 : 2,05 % puis 1,91 % en 2018.

Apicil EuroFlex, fonds en euros dynamique innovant lancé en 2017 par Apicil (avec une prise de risque annuelle de 4 % de son épargne par l’investisseur), avec pour l’instant de belles performances (taux servis nets de frais et bruts de prélèvements sociaux) :

2017 : 2,60 %

2018 : 2,35 %

540 unités de compte (représentant 150 sociétés de gestion d’actifs) :

Une moitié de ces UC sont des gestions actions

75 % de ces UC bénéficient d’au moins 3 Etoiles de la part de Morningstar

25 SCPI et SCI :

Choix d’opérateurs de référence du marché : Primonial, Périal, Sofidy…

TDVM (« taux de retour ») globalement positionnés entre 4,00 % et 5,00 % en 2017

5 OPCI :

BNP Paribas Diversipierre

SwissLife Dynapierre…

une offre permanente de produits structurés :

Lancements au fil de l’eau, avec une volonté d’en avoir presque toujours un ouvert à la vente

une offre de private equity :

Offre montée en partenariat avec NextStage

Possibilité pour Apicil de contraindre l’épargnant à sortir en titres selon la situation du marché, sauf en cas de décès

Intencial Libéralys Vie permet aux CGPI de proposer deux natures de gestion financière à leurs clients :

de la gestion libre :

Seuil d’entrée : 1 000 €

Frais sur les supports en UC : 1,00 % de base (et c’est tout)

1 arbitrage gratuit par an, puis facturation à hauteur de 0,20 % du transfert

de la gestion pilotée (gestion sous mandat) :

Seuil d’entrée : 5 000 €

Choix par le client d’une orientation de gestion parmi les 6 proposées :

Financière de l’Arc :

Gestion prudente : 70 % de produits de taux

Gestion patrimoniale : 30 à 70 % d’actions

Gestion réactive : 50 % minimum d’actions

DNCA Finance :

Gestion évolutive : 30 à 70 % d’actions (principalement européennes)

Apicil Invest :

Gestion « diversity » : volatilité maximale visée de 5 %

Gestion « flexity » : volatilité maximale visée de 8 %

Frais sur les supports en UC : 1,00 % de base + 0,80 % de mandat de gestion = 1,80 %

Absence de facturation des arbitrages réalisés dans le cadre de la gestion pilotée

Principaux atouts d’Intencial Libéralys Vie

Qualité des fonds en euros proposés au contrat, avec d’une part un fonds en euros classique, Apicil EuroGaranti dont les taux surperforment durablement le marché (c’est l’une des marques de fabrique de l’assurance-vie d’Apicil) et d’autre part, un fonds en euros dynamique, Apicil Euroflex reposant sur le principe d’une prise de risque annuelle par l’épargnant de 4 % de son épargne afin de permettre de dynamiser l’allocation d’actifs.

Existence au sein de la gamme de solutions financières proposées au contrat d’un certain nombre de supports ayant réalisé d’excellentes performances au cours de ces dernières années, y compris en 2018 qui a été relativement difficile sur les marchés après une période de dix années de hausse.

Dynamisme et volonté d’investissement / de développement d’Apicil dans le domaine de l’épargne retraite conduisant le groupe à soigner particulièrement la qualité de ses contrats, des solutions financières proposées et de ses fonds en euros.

Positionnement d’Apicil en première partie du peloton des opérateurs spécialisés en gestion de patrimoine (au côté d’autres intervenants comme UAF Life Patrimoine, AXA Théma ou Primonial), tant au niveau de la richesse fonctionnelle des solutions proposées que de l’apport régulier d’innovations sur le marché.

Relative accessibilité du contrat avec un seuil d’entrée (versement initial à la souscription) limité à 1 000 € et un montant minimum exigé pour les versements libres désormais abaissé à 300 €.

Principaux inconvénients d’Intencial Libéralys Vie

Très grande largeur des solutions d’investissement proposées rendant potentiellement délicate la réalisation d’un choix parmi celles-ci, notamment dans un contexte financier mondial particulièrement instable, incertain et volatil.

Obligation désormais d’investissement à 30 % en unités de compte pour tout versement réalisé sur le fonds en euros classique du contrat, Apicil EuroGaranti.

Relative difficulté pour Intencial / Apicil de « faire le ménage » dans les supports d’investissement proposés au regard de leur très grand nombre, si bien qu’il existe des supports de moindre qualité… en sachant aussi que c’est le rôle du CGPI de conseiller son client et de lui recommander des supports de qualité.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money