Analyse Good Value for Money d'Intencial Libéralys Vie

Intencial Libéralys Vie avec son fonds en euros à garantie partielle (96 % par an) Euroflex sont les deux premiers fruits du rapprochement d’Intencial Patrimoine (ex. Skandia France) avec Apicil.

Alors que le contrat historique d’Intencial Patrimoine, à savoir Intencial Archipel est un contrat luxembourgeois (porté par Apicil Life), Intencial Libéralys Vie est un contrat français porté par Apicil Assurances.

Intencial Libéralys Vie bénéficie ainsi de l’ensemble des moyens informatiques et de gestion sur lesquels le Groupe Apicil a investi depuis plusieurs années, que ce soit :

au niveau de l’extranet afin de permettre aux CGPI et à leurs clients de passer en ligne des opérations de gestion sur les contrats,

au niveau du middle-office en charge de valider (ou contrôler) certains actes de gestion en relation avec les apporteurs concernés,

au niveau du back-office de gestion des contrats d’assurance-vie.

Au-delà de lancer un contrat patrimonial multisupport multigestionnaire conforme aux « bonnes » référence du secteur, Apicil a innové pour Intencial Libéralys Vie en y intégrant un nouveau fonds en euros, Apicil Euroflex dont les caractéristiques sont pour le moins « originales et innovantes » dans l’univers de l’assurance-vie :

Tout en respectant l’obligation du Code des Assurances concernant les fonds en euros, à savoir une garantie de 100 % du capital brute de frais, Apicil a « joué » sur les frais annuels de gestion du fonds (en les montant à 4 %) afin d’abaisser la garantie annuelle nette de frais à 96 %.

Les 3 % de frais supplémentaires facturés au client sur Euroflex (au-delà des 1 % standards) ont pour objectif de permettre au gérant des actifs du fonds de s’exposer davantage en risque en vue de délivrer une performance financière annuelle accrue.

Le montage réalisé dans Apicil Euroflex permet de faire monter la poche de diversification du fonds en euros à 19 % de l’encours, au lieu de 8 % habituellement dans les fonds en euros classique. Cet écart dans l’allocation vise à doper la performance annuelle du fonds, en sachant qu’il peut avoir une certaine volatilité inhérente au montage financier réalisé.

La performance financière d’Apicil Euroflex est constatée annuellement (au 31 décembre) et donne alors lieu à détermination du taux de participation aux bénéfices pour l’exercice passé.

En termes de modes de gestion financière, Apicil Libéralys Vie propose à l’investisseur trois schémas possibles :

soit de la Gestion libre avec une sélection par le client lui-même (en lien avec son CGPI) de ses supports financiers et la réalisation de ses propres arbitrages,

soit de la Gestion déléguée (accessible à partir de 30 000 € d’encours) consistant à « remettre les clés de son contrat à son CGPI », celle-ci étant facturée 0,90 % par an sur la poche « unités de compte », en sus des frais annuels de gestion sur UC de 1,00 %,

soit de la Gestion pilotée (accessible à partir de 5 000 € d’encours) avec la mise en œuvre d’un mandat de gestion auprès de l’une des sociétés de gestion d’actifs sélectionnées par Intencial Patrimoine, à savoir : DNCA Finance, la Financière de l’Arc et Apicil Invest.

La gamme de supports financiers (UC) proposée par Intencial Libéralys Vie est particulièrement large. On y retrouve notamment tous les supports et toutes les sociétés de gestion d’actifs de référence du marché en gestion de patrimoine. Good Value for Money a notamment retrouvé les supports « stars » suivants :

Centifolia C (DNCA Finance)

Magellan C (Comgest)

Europe Value (Edmond de Rothschild)

Principaux atouts d’Intencial Libéralys Vie

Performance du fonds en euros classique du contrat, avec un taux annuel moyen (net de frais de gestion et brut de prélèvements sociaux) de 2,72 % au cours de ces trois dernières années (période 2014-2016), à comparer à 2,36 % pour la moyenne des fonds en euros patrimoniaux sur la même période (source : Good Value for Money).

Gamme complète et large d’unités de compte au sein de laquelle l’investisseur (et son conseiller) devraient trouver tous les supports qu’ils cherchent. 84 % des UC bénéficient d’une note Morningstar d’au moins 3 Etoiles.

Accès à une gamme de 21 SCPI gérées par des référents du secteur (Amundi Immobilier, Ciloger, Paref Gestion,…).

Lancement régulier de fonds structurés par Intencial Patrimoine permettant aux épargnants d’y placer une partie de leur épargne durant la période de souscription.

Relative accessibilité du contrat (en comparaison avec les pratiques de la gestion de patrimoine relevées par Good Value for Money) avec un montant minimum de versement à la souscription de 1 000 € (susceptible d’être abaissé à 500 € en cas de mise en place de versements programmés) et un montant minimum de versement mensuel programmé de 100 € seulement.

Principaux inconvénients d’Intencial Libéralys Vie

Limitation de la possibilité d’investissement sur Apicil Euro Garanti à 70 % du capital investi, l’épargnant devant épargner le solde de 30 % sur des unités de compte.

Un seul arbitrage à l’initiative de l’épargnant gratuit par année civile, les suivants étant facturés 15 € + 0,80 % des sommes transférées.

Possible rationalisation par Intencial Patrimoine de la gamme d’unités de compte proposée dans Intencial Libéralys Vie au sein de laquelle on trouve d’excellents supports, mais aussi environ 50 à 100 supports qui pourraient être retirés.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money