Analyse 2024-2025 de Carac Epargne Patrimoine

Carac Epargne Patrimoine est le contrat d’assurance-vie patrimonial de la mutuelle Carac. C’est une offre ouverte à tout un chacun, que l’on soit déjà adhérent de la Carac à ce jour ou qu’on le devienne en souscrivant cette offre.

Lancé en 2021 par la Carac avec déjà bon nombre de qualités intrinsèques, Carac Epargne Patrimoine bénéficie chaque année d’un ensemble d’améliorations, celles-ci s’appliquant tant aux adhérents ayant déjà souscrit le contrat qu’à ceux qui le souhaiteraient.

Les nouveautés du contrat au 1^er janvier 2025 sont les suivantes :

• Une gamme d’offres de gestion sous mandat est désormais ajoutée à Carac Epargne Patrimoine avec 3 graduations proposées : prudent, équilibré, dynamique.
• Deux fonds de private equity à souscription permanente (FCPR evergreen) sont désormais intégrés dans la gemme d’unités de compte. Ce sont des supports de référence du marché, gérés par des spécialistes reconnus du non coté :
  • Eurazeo Private Value Europe 3 A,
  • Eiffel Infrastructures Vertes C.
• Les grilles d’investissement des trois offres de gestion profilée ont été profondément modifiées, l’enjeu étant de prendre en compte l’évolution des taux d’intérêts ainsi que les profondes évolutions économiques et financières au plan mondial.
• La gamme d’unités de compte de Carac Epargne Patrimoine a été challengée une nouvelle fois par les équipes de la Carac, l’enjeu étant de rester dans une approche « best in class » et de proposer aux épargnants les meilleurs supports du marché dans les différentes classes d’actifs.

En termes d’architecture, Carac Epargne Patrimoine est structuré autour :

• d’un fonds en euros classique :
  • avec une garantie du capital brute de frais de gestion, ce qui permet à la Carac de diversifier davantage les actifs de placement du fonds afin d’aller chercher un rendement financier accru,
  • ayant servi à l’ensemble des adhérents du contrat un rendement net de frais et brut de prélèvements sociaux de 3,30 % en 2022,
• d’une gamme de 33 unités de compte intégralement en architecture ouverte, dont :
  • 30 supports patrimoniaux s’inscrivant à 100 % en architecture ouverte, au sein de laquelle Good Value for Money a identifié 18 supports « stars » selon ses propres critères de qualification,
  • 2 fonds de private equity,
  • 1 SCI, Carac Perspectives Immo, gérée par Atream.

En termes de modes de gestion financière, l’adhérent à le choix entre :

• de la gestion libre à sa main,
• de la gestion profilée avec 3 graduations fixes :
  • Profil Modéré : 35 % UC et 65 % Fonds en euros,
  • Profil Equilibré : 60 % UC et 40 % Fonds en euros,
  • Profil Dynamique : 100 % UC et 20 % Fonds en euros,
• de la gestion sous mandat (nouveauté 2025) ne donnant lieu qu’à une facturation annuelle additionnelle de 0,10 % sur les supports concernés.

Principaux atouts de Carac Epargne Patrimoine

• Contrat patrimonial bénéficiant d’une tarification relativement optimisée pour l’épargnant :
  • Absence de frais à l’entrée sur les versements : 0 %
  • Gratuité des arbitrages en gestion libre dans la limite de 12 par année civile
  • Absence de facturation additionnelle pour les offres de gestion profilée
• Contrat patrimonial accessible pour l’épargnant, avec les montants minima de versement suivants :
  • Versement à la souscription : 500 €
  • Versement libre en cours de vie du contrat : 500 €
  • Versement mensuel périodique : 50 €
• Qualité du taux servi sur le fonds en euros, avec une performance de 3,30 % en hausse de + 0,80 % par rapport à la belle performance de 2,50 % déjà relevée en 2022 :
  • nette de frais et brute de prélèvements sociaux,
  • servie à tous les épargnants de manière indifférenciée.
• Qualité de la gamme d’unités de compte (33 supports au global), Good Value for Money mesurant une surperformance de cette gamme par rapport à son benchmark :
  • de + 0,66 % par an sur les trois dernières années (période 2021-2023),
  • de + 1,44 % par an sur les cinq dernières années (période 2019-2023).
• Contrat ayant fait le choix d’une relative simplicité et lisibilité d’ensemble dans un univers de la gestion de patrimoine où les offres peuvent parfois devenir particulièrement complexes.

Principaux inconvénients de Carac Epargne Patrimoine

• Nécessité pour l’épargnant de maintenir une part d’au minimum 25 % d’unités de compte dans les encours de son contrat, en reconnaissant toutefois que cette règle est beaucoup moins contraignante depuis la forte remontée des taux d’intérêts.
• Absence de supports indiciels (trackers ou ETF) dans la gamme d’unités de compte du contrat, en soulignant que la Carac s’est attachée à sélectionner un nombre limité d’UC avec une recherche de qualité pour chacune d’elles.
• Limitation à 1 fois par an de la possibilité pour l’épargnant de changer de mode de gestion (bascule de la gestion libre à la gestion profilée, ou inversement), voire de changer de profil de gestion (modéré, équilibré, dynamique) au sein de la gestion profilée.

Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money