Analyse 2023 de MIF PER Retraite

MIF PER Retraite est le plan d’épargne retraite individuel proposé par la mutuelle MIF spécialisée en épargne et en retraite, en complément du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport, qui est le contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire de référence de la mutuelle.

A l’instar du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport, MIF PER Retraite combine quatre caractéristiques-clés :

• une politique de frais réduits en faveur de l’épargnant, avec notamment une absence totale de frais à l’entrée sur les versements, des arbitrages intégralement gratuits en gestion libre et des frais sur les encours limités à 0,60 % par an, tant pour la partie investie dans le fonds en euros que pour les unités de compte,
• la sélection d’une gamme d’unités de compte à 100 % en architecture ouverte, avec une approche « best in class » permettant à l’adhérent de bénéficier d’une liste d’UC courte (avec 21 supports au global) et performante,
• l’intégration au sein de la gamme de 21 unités de compte accessibles en gestion libre de 4 SCPI :
  • Epargne Pierre (Atland Voisin), SCPI diversifiée pesant plus de 2 milliards d’euros,
  • Cristal Rente (Inter Gestion), SCPI de biens commerciaux pesant 500 millions d’euros,
  • Immorente (Sofidy), SCPI diversifiée pesant 3,7 milliards d’euros,
  • PFO2 (Perial), SCPI de bureaux pesant 2,9 milliards d’euros,
• un accès au fonds en euros de la MIF dont les taux servis lui permettent chaque année de figurer en tête des classements.

MIF PER Retraite propose à l’épargnant trois types de gestion financière :

• de la gestion pilotée à horizon (mode de gestion financière par défaut conformément au cadre légal fixé par la loi Pacte)
  • avec trois profils : prudent, équilibré, dynamique,
  • comprenant chacun des tableaux d’allocation normés permettant une sécurisation progressive de l’épargne entre 5 unités de compte et le fonds en euros de la MIF,
• de la gestion libre à la main de l’épargnant avec un accès :
  • au fonds en euros de la MIF, sous réserve d’investir au minimum à 30 % en unités de compte,
  • à une gamme de 21 unités de compte de référence du marché, dont :
    • 9 gestions actions,
    • 5 gestions profilées,
    • 2 gestions obligataires,
    • 1 gestion monétaire,
    • 4 SCPI.
• de la gestion sous mandat déléguée à OFI AM :
  • facturée 0,20 % de frais de gestion annuels additionnels sur les UC concernées,
  • avec trois profils de gestion : Prudent, Equilibré, Dynamique.

MIF PER Retraite peut être souscrit à partir de 500 € de versement initial, ce seuil montant à 1 000 € pour les adhérents souhaitant opter pour la gestion à horizon ou la gestion sous mandat.

Principaux atouts de MIF PER Retraite

• Plan d’épargne retraite individuel bénéficiant d’une tarification particulièrement compétitive en faveur de l’épargnant, alors même que le marché a plutôt eu tendance pratiquer des frais « confortables » en raison de l’avantage fiscal inhérent au PER Individuel :
  • Frais à l’entrée sur les versements : 0 %
  • Frais annuels de gestion sur les encours en euros : 0,60 %
  • Frais annuels de gestion sur les encours en unités de compte : 0,60 %
  • Frais d’arbitrage en gestion libre : 0 %
  • Tarification additionnelle de la gestion sous mandat : 0,20 % en sus sur les unités de compte
• Accès au fonds en euros de la MIF ayant une excellente performance récurrente en matière de taux servi aux adhérents : 2,50 % (net de frais et brut de prélèvements sociaux) en 2022, après 1,70 % en 2021.
• Large palette d’offre de gestions financières à disposition de l’épargnant, avec respectivement :
  • de la gestion à horizon par défaut, conformément au cadre légal posé par la loi Pacte,
  • de la gestion libre avec le fonds en euros de la MIF et 21 unités de compte,
  • de la gestion sous mandat déléguée à OFI AM avec trois graduations proposées.
• Possibilité, au sein de la gestion libre, d’investir dans quatre SCPI proposées au contrat, bénéficiant de ratios financiers ou économiques de qualité :
  • SCPI Epargne Pierre (Atland Voisin) : Taux d’occupation financière (TOF) de 95,58 % au 30 septembre 2022,
  • SCPI Cristal Rente (Inter gestion) : Taux de rendement interne (TRI) à 5 ans de 6,93 %,
  • SCPI Immorente (Sofidy) : Taux d’occupation financière (TOF) de 93,63 % au 30 septembre 2022,
  • SCPI PFO2 (Perial) : TDVM de 4,32 % en 2022.
• Alimentation possible du contrat par l’adhérent à partir de versements mensuels périodiques de seulement 30 €, alors même qu’il n’y a pas de frais à l’entrée.

Principaux inconvénients de MIF PER Retraite

• Intégration au sein des offres de gestion sous mandat déléguée à OFI AM de supports en gestion active, ce qui peut conduire à des orientations divergentes entre la gestion active réalisée par OFI AM dans le cadre de son mandat d’une part, et celle réalisée par les gérants au sein de chacun des supports financiers en deçà, d’autre part.
• Gamme relativement limitée d’offres de rentes à disposition des adhérents souhaitant dénouer tout ou partie de leur capital constitué au départ à la retraite sous la forme d’un revenu à vie, avec respectivement :
  • de la rente viagère « classique »,
  • de la rente viagère réversible au choix à 60 % ou à 100 %.
• Obligation d’investissement au minimum à 30 % en unités de compte pour tout versement réalisé dans le fonds en euros du contrat.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money