Analyse 2023 d'Arborescence Opportunités 2 (UAF Life Patrimoine)

Navire amiral de la plateforme patrimoniale UAF Life Patrimoine, Arborescence Opportunités 2 est un contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire distribué par des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) et via des partenariats.

En réponse aux transformations de l’environnement, Arborescence Opportunités 2 ne cesse d’évoluer au fil des années, la version actuelle du produit n’ayant plus grand-chose à voir avec celle qui était commercialisée il y a une douzaine d’années :

• L’épargnant d’hier bénéficie ainsi des évolutions intégrées dans la version actuelle du contrat, tout en conservant les atouts de la version qu’il a souscrite en son temps.
• L’épargnant d’aujourd’hui bénéficiera demain de nouveautés introduites dans le produit par Spirica et UAF Life Patrimoine afin de s’adapter aux évolutions économiques, financières ou réglementaires.

Le caractère « individuel » du produit Arborescence Opportunités 2 garantit à l’épargnant qu’il ne pourra bénéficier que de « plus » dans son contrat, sans aucune possibilité de régression (sauf contrainte réglementaire évidemment, en sachant que cela s’appliquerait alors à toutes les offres du marché). A titre d’illustration, Arborescence Opportunités 2 a bénéficié d’un important enrichissement de sa gamme de SCPI au cours du 1er semestre 2023.

Parmi les nouveautés intégrées dans Arborescence Opportunités 2 au cours de ces dernières années, l’épargnant bénéficie désormais du référencement d’une gamme de 11 fonds de private equity (FCPR) gérés par des opérateurs reconnus du marché :

• 5 fonds à durée permanente (« fonds evergreen ») :
  • NextStage Croissance de NextStage AM, avec une performance 2022 nette de frais de + 15,20 %,
  • Isatis Capital Vie & Retraite d’Isatis Capital, avec une performance 2022 nette de frais de gestion de - 5,50 %,
  • Eurazeo Private Value Europe 3 d’Eurazeo, avec une performance 2022 nette de frais de + 6,76 %,
  • Extend Sunny Oblig et Foncier d’Extendam, avec une performance 2022 nette de frais de + 11,70 %,
  • Apax Private Equity Opportunities d’Apax Partners, avec une performance 2022 nette de frais de + 2,70 %,
• 1 fonds d’infrastructure à durée permanente :
  • Eiffel Infrastructures Vertes d’Eiffel Investment Group, labellisé GreenFin,
• 5 fonds avec une période limite de souscription :
  • Ardian Multi Stratégies d’Ardian, ouvert jusqu’au 31 décembre 2023,
  • Eurazeo Principal Investments d’Eurazeo, ouvert jusqu’au 29 avril 2024,
  • Eurazeo Strategic Opportunities 3 d’Eurazeo, ouvert jusqu’au 30 août 2024,
  • Altalife 2023 d’Amboise Partners, ouvert jusqu’au 13 septembre 2023,
  • Mirova Green Impact Private Equity de mirova, ouvert jusqu’au 13 septembre 2023.

Principaux atouts d’Arborescence Opportunités 2

• Intégration par Arborescence Opportunités 2 de deux supports d’investissement innovants créés par Spirica permettant chacun de combiner une sécurisation partielle (immédiate ou à terme) de l’épargne investie avec la recherche d’une performance financière meilleure que celle que pourront délivrer les fonds en euros classiques au cours des prochaines années :
  • le fonds Euro Nouvelle Génération avec une garantie annuelle du capital abaissée à 98 %, ayant servi un taux net de frais de 2,30 % en 2022 après 1,65 % en 2021 et en 2020,
  • le fonds Croissance Allocation Long Terme offrant à un terme de 8 années une garantie de 80 % du capital investi net de frais, ayant mieux géré le choc obligataire de 2022 que la moyenne du marché.
• Evaluation par Good Value for Money d’une surperformance de la gamme de 840 unités de compte patrimoniales référencées par Arborescence Opportunités 2 par rapport à son benchmark à iso-classe d’actifs :
  • de + 0,51 % par an en moyenne sur les trois dernières années (2020-2022),
  • de + 0,38 % par an en moyenne sur les cinq dernières années (2018-2022).
• Référencement au sein de la gamme d’unités de compte d’un ensemble de supports de nouvelle génération susceptibles d’offrir des opportunités d’investissement ou de diversification pour l’épargnant avec :
  • 113 actions en direct (titres vifs référencés sous la forme d’UC),
  • 39 supports indiciels (trackers ou ETF),
  • 11 fonds permettant d’investir dans du non coté (FCPR),
  • 22 SCPI, 11 OPCI, 10 SCI / SC / SCP.
• Haut niveau de paramétrage des quatre options de gestion financière proposées :
  • l’investissement mensuel progressif du fonds Euro Nouvelle Génération vers des UC,
  • la sécurisation des plus-values latentes contrôlée quotidiennement,
  • le stop-loss relatif également contrôlé quotidiennement,
  • le rééquilibrage annuel de l’épargne investie par rapport à une allocation d’actifs de référence fixée par l’épargnant avec son conseiller financier.
• Produit ne cessant d’évoluer et de s’enrichir au fil des années, son caractère mutant étant une forme de sécurité pour l’épargnant d’aujourd’hui qui se verra proposer demain au sein de son contrat Arborescence Opportunités 2 des solutions d’investissement et de gestion adaptées aux évolutions de l’environnement économique, financier et réglementaire.

Principaux inconvénients d’Arborescence Opportunités 2

• Produit ne proposant pas de gestion sous mandat collective, également appelée gestion pilotée dans certaines offres, en sachant que c’est le rôle du conseiller financier du client de lui apporter tout le conseil en matière d’allocation d’actifs et de propositions d’arbitrages.
• Niveau moyen de frais totaux sur les unités de compte évalué à 2,88 % par an par Good Value for Money en additionnant les frais annuels de 1,00 % de gestion du contrat sur les unités de compte et le niveau moyen de 1,88 % de frais courants internes aux unités de compte.
  Good Value for Money rappelle toutefois à l’épargnant :
  • qu’un niveau de frais de cet ordre est usuel en gestion de patrimoine,
  • que la gamme d’unités de compte patrimoniales référencées par Arborescence Opportunités 2 surperforme son benchmark.
• Absence d’arbitrage gratuit.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money