Analyse 2023-2024 de la Tontine à Prime Unique (PU) du Conservateur

La tontine, c’est à la fois donner les clés de la gestion d’une partie de son épargne à long terme à un spécialiste reconnu en la matière, et s’ouvrir la porte pour des montages patrimoniaux.

La tontine à prime unique (PU) fonctionne selon un schéma associatif :

• Les adhérents de la tontine « se réunissent » pour investir chacun selon son souhait (minimum 1 000 €) à une échéance commune (minimum 10 années et maximum 25 années).
• Les sommes ainsi placées dans la tontine sont investies par les gérants du Conservateur :
  • sans aucune garantie du capital constitué à l’échéance de la tontine,
  • avec une totale liberté d’investissement financier par les gérants selon leur vision de la situation des marchés financiers et de celle des différentes classes d’actifs,
  • en prenant en compte l’échéance de dénouement contractuel de la tontine, ce qui signifie une sécurisation progressive des placements et leur totale liquidité in fine.
• En cas de décès de l’un des adhérents avant la date d’échéance de la tontine, les sommes investies par ce dernier viennent « bonifier » le rendement technico-financier de la tontine au profit des « survivants » à l’échéance.
• Un souscripteur peut parfaitement sécuriser son investissement face à son propre risque de décès en souscrivant l’assurance Décès PTIA proposée en option par Le Conservateur.
• A l’échéance de la tontine, on « casse la tirelire », ce qui signifie que le capital constitué est partagé entre les survivants selon des règles définies par l’association prenant en compte à la fois le montant versé par chacun et la date d’investissement.

Par définition, il est impossible au Groupe Le Conservateur de s’engager sur une quelconque performance financière d’une association tontinière à son terme. C’est l’historique de performance financière des tontines gérées par Le Conservateur année après année qui constitue le meilleur point de repère pour l’épargnant.

Le Conservateur, leader incontesté de la tontine, délivre année après année des performances financières positives après déduction des frais, de l’inflation, voire de la souscription d’une assurance prévoyance facultative en complément.

Prenons l’exemple de l’association tontinière 2022, ouverte le 1^er janvier 2002, arrivée à échéance le 31 décembre 2021 et répartie entre les adhérents survivants en 2022. Pour cette association tontinière, en l’occurrence la plus récente à date :

• une adhésion de durée 15 ans,
• effectuée à l’âge de 45 ans,
• sur la base d’un paiement unique au 1er janvier 2002,
• par un sociétaire ayant, en complément et facultativement adhéré à un contrat de prévoyance Décès PTIA auprès des Assurances Mutuelles Le Conservateur,

le rendement net de tous frais obtenu est de 4,25 % en base annuelle moyenne.

A titre de rappel, l’inflation cumulée sur la période a été de 37,9 %. Cela correspond à une inflation annuelle moyenne de 2,17 % sur cette période de 15 années. Le gain annuel moyen en pouvoir d’achat comparativement à l’inflation est ainsi estimé par Good Value for Money à 2,08 %.

Principaux atouts de la Tontine à Prime Unique

• Historique de performance financière des associations tontinières gérées par Le Conservateur permettant de constater l’obtention par les adhérents au terme de leur tontine d’une performance annuelle moyenne positive après déduction à la fois de l’inflation sur la période et des frais facturés.
• Caractère « couteau suisse » de la tontine (en y associant la possibilité de souscrire un contrat facultatif de prévoyance en sus) :
  • Outil de constitution d’une retraite supplémentaire, en versant par exemple la même somme sur des associations tontinières qui seront liquidées de manière successive sur tout un ensemble d’années.
  • Outil d’aide au financement des futures études de petits-enfants en les mettant comme bénéficiaire de la tontine à sa liquidation lorsqu’ils auront atteint chacun l’âge de 20 ans.
  • Outil de transfert de capital avec une faible fiscalité auprès de personnes dûment désignées en les inscrivant sur la clause bénéficiaire du contrat de prévoyance. Pour mémoire, les assurances temporaires décès bénéficient du même régime que l’assurance-vie en termes successoral (abattement de 152 500 € par bénéficiaire pour les versements réalisés avant 70 ans, puis de 30 500 € par bénéficiaire au-delà de 70 ans).
  • Possibilité de mettre une clause bénéficiaire différente, le cas échéant, entre celle indiquée lors de la souscription à une association tontinière et celle indiquée sur le bordereau de l’assurance décès facultative…
• Possibilité pour un épargnant de souscrire une assurance prévoyance (Décès) facultative auprès des Assurances Mutuelles le Conservateur en sus de la souscription dans une association tontinière, l’objectif étant alors d’éviter le risque d’investissement financier potentiellement à erte en cas de décès avant la liquidation de la tontine.
• Relative accessibilité de l’investissement dans une tontine à prime unique avec la possibilité de souscrire à une échéance déterminée à partir de 1 000 € de versement.
• Non-assujettissement des sommes investies dans une tontine à l’impôt sur la fortune immobilière (IFI) pour la quote-part des actifs de la tontine investie dans de l’immobilier, que ce soit en direct dans l’immobilier physique ou par le biais de supports de type SCI, SCPI ou OPCI.

Principaux inconvénients de la Tontine à Prime Unique

• Impossibilité pour un adhérent ayant versé de l’argent dans une association tontinière de récupérer tout ou partie de son épargne avant la date contractuelle de liquidation de ladite tontine.
• Absence de reporting annuel de la part du Groupe Le Conservateur sur les modalités d’investissement ou la performance financière de chacune des association tontinières. Une tontine n’est pas une unité de compte valorisée au jour le jour ; c’est justement ce qui permet aux gérants financiers de se positionner sur le long terme en acceptant des variations à la hausse comme à la baisse des actifs constitutifs, le seul objectif étant de délivrer la meilleure performance financière possible au terme.
• Absence de garantie du capital investi pour l’épargnant dans une tontine, l’unique sécurité pour celui-ci étant l’historique de performance du Conservateur année après année dans la gestion de ses associations tontinières.

Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money