Analyse 2022-2023 du CLER de l'Association AGIPI

Le CLER est le contrat historique et de référence de l’Association AGIPI partenaire d’AXA France. Historiquement connu des épargnants pour la performance de son fonds en euros classique qui a longtemps figuré en tête dans les classements du marché, le CLER a évolué au fil des années afin de s’adapter à la fois aux évolutions de l’environnement :

• financier, avec la forte baisse des taux d’intérêts jusqu’à fin 2021, en sachant qu’ils sont brutalement remontés depuis,
• réglementaire, avec notamment la mise en place des normes prudentielles Solvabilité II qui exigent des fonds propres accrus pour les compagnies d’assurance-vie au regard des fonds en euros.

Le CLER est désormais un contrat multisupport multigestionnaire, avec une architecture du contrat incitant fortement l’épargnant à se positionner sur l’une des offres de gestion pilotée ou déléguée proposées au contrat :

• Convention de gestion Patrimoine :
  • offre de gestion pilotée ne donnant lieu à aucune facturation additionnelle,
  • avec un investissement principalement positionné sur des actions internationales dans un objectif de recherche de rendement sur le long terme,
• Convention de gestion Avenir :
  • offre de gestion pilotée ne donnant lieu à aucune facturation additionnelle,
  • avec un investissement principalement orienté sur des actions : actions Europe, actions Internationales, actions Pays Emergents, actions sur les grandes tendances d’évolution de notre monde,
• Convention de gestion Impulsion :
  • offre de gestion pilotée ne donnant lieu à aucune facturation additionnelle,
  • avec une orientation des investissements sur les principales évolutions économiques ou sociétales de notre monde : climat, environnement, longévité, robotique, digitalisation…
• Gestion pilotée Thématiques ESG :
  • offre de gestion sous mandat collective, facturée 0,50 % en sus sur les unités de compte concernées,
  • permettant à l’adhérent de déléguer la gestion de son épargne à Architas, filiale d’AXA France.

Un épargnant qui investit dans l’une des conventions de gestion du CLER ou dans la gestion pilotée gérée par Architas bénéficie d’une garantie plancher en cas de décès « unique » dans l’univers de l’assurance-vie en France, celle-ci étant à la fois :

• non-limitée en montant susceptible d’être indemnisé,
• et ne donnant lieu à aucune facturation additionnelle.

Principaux atouts du CLER

• Compétences du Groupe AXA en matière de gestion financière, avec une vision internationale en la matière permettant de bien appréhender les orientations d’investissement, que ce soit en termes :
  • de classe d’actifs : actions, obligations, immobilier, infrastructures, or…
  • de zone économique : Europe, Amérique du Nord, Asie-Pacifique, Emergents…
• Contrat ayant su évoluer depuis maintenant une cinquantaine d’années afin de s’adapter aux évolutions de l’environnement financier et réglementaire, en soulignant que toutes les ouvertures apportées par l’Association AGIPI au CLER bénéficient à l’ensemble des adhérents du contrat.
• Bonne performance récurrente et historique des deux fonds en euros proposés par le CLER :
  • Fonds Agipi (fonds en euros classique) :
    • Taux 2021 : 1,10 % (net de frais et brut de prélèvements sociaux)
    • Taux moyen sur 3 ans (2019-2021) : 1,37 %
    • Taux moyen sur 5 ans (2017-2021) : 1,66 %
  • Fonds Agipi Euro Croissance (fonds eurocroissance) :
    • Performance financière 2021 : + 3,10 %
    • Performance financière moyenne sur 3 ans (2019-2021) : + 3,23 %
    • Performance financière moyenne sur 5 ans (2017-2021) : + 3,27 %
• Bonne performance des différentes offres de gestion pilotée (Conventions de Gestion) depuis leur lancement, avec les performances moyennes suivantes (nettes de frais et toutes conventions de gestion confondues) :
  • Profil Prudent : + 3,96 % (moyenne 2020-2021)
  • Profil Equilibre : + 5,52 % (moyenne 2020-2021)
  • Profil Dynamique : + 7,22 % (moyenne 2020-2021)
  • Profil Offensif : + 9,98 % (moyenne 2020-2021)
• Contrat relativement accessible pour l’épargnant, malgré sa dimension patrimoniale et la relative sophistication de ses offres de gestion financière :
  • Montant minimum de versement à la souscription : 300 € sous réserve de la mise en place de versements mensuels programmés,
  • Montant minimum de versement programmé : 100 € par mois, par trimestre, par semestre ou par année.

Principaux inconvénients du CLER

• Offre de gestion libre « à la main de l’épargnant » relativement limitée en termes de nombre de supports financiers et ne bénéficiant pas de la gratuité des arbitrages, ni de la garantie plancher décès illimitée et sans facturation additionnelle.
• Contrat relativement concentré sur des solutions issues du Groupe AXA, que ce soit en termes de supports financiers (unités de compte) ou de gestion déléguée (offre Architas).
• Niveau maximum de frais à l’entrée sur les versements relativement élevé, en rappelant toutefois que l’investissement dans un contrat d’assurance-vie s’envisage usuellement sur le moyen / long terme.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money