Analyse 2022-2023 d'Epargne Vie Simplicité (EVS) et d'Epargne Vie Expertise (EVE)

Harmonie Mutuelle (Groupe vyv) a adopté une approche originale pour faire bénéficier à ses adhérents d’une solution d’investissement en assurance-vie. En effet, plutôt que de concevoir une offre globale, la mutuelle a opté pour une approche duale en intégrant :

• un contrat à profil plutôt généraliste, conçu avec MAIF Vie, offrant de la gestion 100 % euros, de la gestion profilée et de la gestion à horizon,
• un contrat à profil davantage patrimonial, conçu avec MUTEX, proposant de la gestion libre avec des options financières, et de la gestion sous mandat collective.

Le client peut ainsi être orienté selon son profil d’investisseur et son horizon de placement sur une gamme de gestions financières allant :

• du 100 % fonds en euros,
• jusqu’à la gestion sous mandat collective,
• en passant par :
  • de la gestion profilée,
  • de la gestion profilée à horizon,
  • de la gestion libre.

En cohérence avec une clientèle grand public et un réseau commercial montant progressivement en puissance sur les questions d’épargne, de retraite et de placements financiers, la solution bâtie par Harmonie Mutuelle donne une large part aux gestions financières déléguées :

• Epargne Vie Simplicité (EVS) propose :
  • de la gestion profilée reposant sur le principe d’une allocation financière fixe entre le fonds en euros du contrat d’une part, et cinq unités de compte d’EGAMO, d’autre part, avec deux profils au choix :
    • Epargne Vie 20 (20 % UC versus 80 % fonds en euros), ayant réalisé une performance de 4,34 % nette de tous frais en 2021,
    • Epargne Vie 40 (40 % UC versus 60 % fonds en euros), avec une performance de 6,73 % nette de tous frais en 2021,
  • de la gestion profilée à horizon utilisant le socle de la gestion profilée présenté ci-dessus, mais avec une sécurisation progressive de l’épargne du client dans le temps,
• Epargne Vie Expertise (EVE) propose de la gestion sous mandat collective, permettant cette fois-ci à une société de gestion externe de faire son propre choix en termes d’allocation au regard du niveau de risque fixé par l’assuré et de sa vision des marchés financiers, avec trois mandats au choix :
  • Mandat 30 / 70 (poids moyen de 30 % d’UC) : performance 2021 de 4,04 %,
  • Mandat 50 / 50 (poids moyen de 50 % d’UC) : performance 2021 de 5,93 %,
  • Mandat 70 / 30 (poids moyen de 70 % d’UC) : performance 2021 de 8,24 %.

Dans un souci de cohérence et de lisibilité, Epargne Vie Simplicité (EVS) et Epargne Vie Expertise (EVE) partagent un ensemble de caractéristiques communes :

• un taux servi sur le fonds en euros de 1,30 % en 2021 (net de frais et brut de prélèvements sociaux),
• une courte gamme commune d’unités de compte gérées par EGAMO, société de gestion d’actifs du Groupe VYV,
• une garantie plancher obligatoire (afin de sécuriser l’investissement en unités de compte) tarifée mensuellement en fonction du montant des capitaux sous risque et de l’âge de l’adhérent (en sachant qu’elle s’arrête à 75 ans), plafonnée à 250 000 €,
• des frais à l’entrée sur les versements de 2,00 %,
• des frais sur les encours en euros de 0,60 %,
• des frais sur les encours en unités de compte de 0,60 %.

Principaux atouts de l’offre duale Epargne Vie Simplicité (EVE) et Epargne Vie Expertise (EVE)

• Politique de frais réduits en faveur des épargnants :
  • Choix d’une gamme d’unités de compte sans rétrocession, c’est-à-dire sans marge arrière, ce qui permet d’abaisser leur niveau moyen de frais fixes à 0,78 % versus 1,19 % pour leur benchmark (économie moyenne de 40 centimes par an),
  • Niveau de frais de gestion sur les encours en unités de compte limités à 0,60 % par an.
  • Totale gratuité des arbitrages en ligne réalisés par le client en gestion libre sur EVE.
• Accessibilité des offres :
  • Souscription du contrat possible dès 30 € pour EVE et dès 150 € pour EVE en gestion libre, voire dès 1 000 € en gestion sous mandat,
  • Montant minimum des versements libres de 30 € pour EVS et 150 € pour EVE,
  • Versements mensuels programmés possibles dès 30 € sur EVS et 50 € pour EVE.
• Taux servi sur les fonds en euros de 1,30 % net de frais et brut de prélèvements sociaux en 2021, en sachant qu’il n’y a aucune contrainte d’investissement en unités de compte, ni plafond de versement pour accéder à ces fonds.
• Positionnement engagé, solidaire et responsable de la gamme des 8 unités de compte intégrées dans la solution :
  • Toutes les UC intègrent l’ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans leur gestion.
  • Chacune de ces UC est soit en catégorie SFDR 8 (promotion de caractéristiques environnementales et/ou sociales), soit en catégorie SFDR 9 (objectif d’investissement durable).
  • Deux unités de compte sont labellisées ISR Gouvernemental
  • Une unité de compte est labellissée GreenFin.
• Qualité des performances délivrées par les gestions déléguées des deux offres en 2021, que ce soit les gestions profilées (EVS) ou les gestions sous mandat (EVE).

Principaux inconvénients de l’offre duale Epargne Vie Simplicité (EVE) et Epargne Vie Expertise (EVE)

• Impossibilité pour un client qui a souscrit l’une des deux offres de basculer son épargne dans l’autre, sauf à procéder à un rachat (partiel ou total), avec les éventuels frottements fiscaux associés.
• Existence de frais à l’entrée sur les versements de 2 % dans chacune des deux offres.
• Gamme d’unités de compte limitée en nombre de supports.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money