Analyse 2021 de Kapital-direct (Placement-direct)

Kapital-direct est un contrat d’assurance-vie patrimonial conçu et diffusé exclusivement par le courtier en ligne Placement-direct, en partenariat avec Generali Vie. Conformément à son positionnement, Kapital-direct associe à la fois :

• les qualités d’un contrat Internet, c’est-à-dire :
  • une souscription et une gestion en ligne par l’épargnant,
  • une politique de frais particulièrement bas,
  • une large gamme de supports d’investissement,
• les caractéristiques d’un contrat d’assurance-vie patrimonial, avec :
  • une offre de gestion libre bénéficiant :
    • d’arbitrages à l’initiative de l’investisseur totalement gratuits,
    • de 4 options de gestion financière :
      • Investissement progressif,
      • Sécurisation des plus-values,
      • Dynamisation de la participation aux bénéfices,
      • Limitation des moins-values, en valeur relative ou absolue,
  • une offre de gestion pilotée avec 4 mandats externes au choix :
    • Profil « Prudent » de Portzamparc Gestion pour un objectif de placement à court / moyen terme,
    • Profil « Equilibre » de DNCA Finance avec prise de risque modérée,
    • Profil « Dynamique » de DNCA Finance avec une exposition en actions pouvant se situer entre 70 et 100 % des investissements,
    • Profil « Carte Blanche » géré par la Financière de l’Echiquier avec une allocation offensive composée de 75 % à 95 % d’actions.

L’épargnant qui souscrit Kapital-direct a tout intérêt à opter pour la mise en place de versements libres programmés à l’adhésion. Le montant minimum de versement à la souscription est alors abaissé à 100 € au lieu de 1 000 € par défaut.

Le montant minimum des versements périodiques est de 100 € par échéance, que l’épargnant opte pour un calendrier mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel.

Les versements libres sont possibles à partir de 500 €, en sachant que le client a tout intérêt à les réaliser en ligne, ce qui permet d’abaisser le seuil à 100 €.

Kapital-direct permet d’accéder aux deux fonds en euros historiques créés par Generali Vie (anciennement par e-cie vie) pour ses contrats Internet, à savoir :

• Eurossima, fonds en euros classique ayant servi un taux de 0,90 % en 2020 après 1,15 % en 2019,
• Netissima, fonds en euros immobilier pour lequel le taux servi dépend du pourcentage d’investissement en unités de compte du contrat, la fourchette de taux en 2020 étant de 1,10 % au minimum à 1,70 % au maximum (pour 50 % d’unités de compte au contrat).

Principaux atouts de Kapital-direct

• Contrat bénéficiant d’une politique de frais particulièrement favorable à l’épargnant :
  • 0 € de frais sur les versements : tout euro versé est intégralement investi,
  • 0 € de frais d’arbitrage à l’initiative de l’épargnant,
  • 0,60 % de frais annuels sur les encours en unités de compte, à l’exception toutefois des supports indiciels (45 trackers) pour lesquels ils s’élèvent à 0,75 %.
• Performance de la gamme d’unités de compte patrimoniales (735 supports au global) référencées au contrat, Good Value for Money évaluant une surperformance annuelle de cette gamme par rapport à son benchmark de plus de 1 % par an, à la fois sur une période de 1 année, de 3 années et de 5 années.
• Accès à une gamme de 45 trackers permettant à l’épargnant d’investir sur une unité de compte tout en étant certain de bénéficier de la performance de l’indice correspondant, par exemple :
  • Lyxor Euro Stoxx 50 (principales capitalisations européennes),
  • Lyxor S&P 500 (principales capitalisations américaines)
  • Lyxor MSCI World (principales capitalisations internationales).
• Accès à une gamme de 13 supports immobiliers de différentes natures :
  • 4 SCPI : Altixia Cadence XII (TDVM de 5,13 % en 2020), LF Grand Paris Patrimoine (TDVM de 4,41 % en 2020)…
  • 3 SCI : GF Pierre (Generali), Convictions Immobilières (Sofidy)…
  • 1 SCP : LF Multimmo (La Française REM),
  • 5 OPCI : Dynapierre (SwissLife AM), Opcimmo (Amundi)…
• Possibilité pour le client de basculer dans l’un des quatre modes de gestion pilotée (gestion sous mandat collective) proposés au contrat, avec uniquement une facturation additionnelle de 0,25 % par an pour les encours en unités de compte concernés.

Principaux inconvénients de Kapital-direct

• Contraintes d’accès aux fonds en euros du contrat, avec désormais :
  • pour Eurossima, un plafond annuel de versement (sans aucune exigence d’investissement en unités de compte par ailleurs) limité à 50 000 € l’année civile de souscription du contrat, puis à 25 000 € par an pour chacune des années civiles suivantes.
  • pour Netissima, une exigence d’investissement au minimum à 50 % en unités de compte.
• Absence de mode de gestion multi-poches permettant de mixer au sein du contrat pour un même épargnant de la gestion libre avec un (ou plusieurs) mode(s) de gestion pilotée.
• Contrôle seulement une fois par semaine, à savoir le vendredi, du déclenchement des options de gestion financière de sécurisation des plus-values et de limitation des moins-values.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money