Analyse 2021-2022 de Multi Horizon Retraite (Mutavie)

Multi Horizon Retraite est le plan d’épargne retraite individuel (PER In) proposé par la MACIF avec l’appui de sa filiale d’assurance-vie, Mutavie. C’est un produit porteur de l’ADN de la MACIF :

• Frais tirés vers le bas,
• Recherche d’une lisibilité maximale du produit en vue d’une bonne compréhension,
• Accessibilité optimisée en faveur du plus grand nombre,
• Intégration de dispositifs et de solutions permettant d’optimiser l’intérêt de l’épargnant,
• Qualité et industrialisation de la gestion.

Concrètement, Multi Horizon Retraite propose à l’épargnant :

• d’une part, de la gestion par horizon conformément au cadre légal fixé par la loi Pacte à l’automne 2019 :
  • Gestion Prudente : descente à 10 % d’UC à 5 ans de la retraite
  • Gestion Modérée : descente à 22 % d’UC à 5 ans de la retraite
  • Gestion Dynamique : descente à 34 % d’UC à 5 ans de la retraite
• d’autre part, de la gestion libre à la main de l’adhérent, avec une gamme d’unités de compte constituée :
  • de 15 supports en architecture ouverte permettant d’accéder aux grandes classes d’actifs usuelles du marché :
    • Gestion flexible : Sextant Grand Large
    • Gestion profilée Prudente : Echiquier Arty
    • Actions Internationales : Comgest Monde
    • Actions Europe : Sycomore Happy @ Work
    • …
  • de 1 OPCI, Amundi Opcimmo P.

Notons également une forte orientation responsable et solidaire au sein de la gamme d’UC avec :

• 9 supports identifiés par Good Value for Money comme étant ISR,
• 3 supports ESG.

Multi Horizon Retraite peut être souscrit à partir de 150 € de versement initial. L’alimentation du contrat peut ensuite être réalisée :

• par le biais de versements libres à partir de 50 €,
• et/ou grâce à la mise en place de versements mensuels programmés dès 50 € par mois.

Pour son premier exercice en 2020, le fonds en euros de Multi Horizon Retraite a servi un taux de 1,25 % net de frais de gestion et brut de prélèvements sociaux.

Principaux atouts de Multi Horizon Retraite

• Produit bénéficiant d’une tarification tirée vers le bas en faveur de l’épargnant, que ce soit au niveau des frais directs visibles par l’adhérent ou des frais indirects moins faciles à identifier.
• Qualité de la gamme d’unités de compte proposées au contrat (16 supports au global) se traduisant concrètement par une surperformance financière par rapport à son benchmark, évaluée par Good Value for Money :
  • à + 2,11 % sur une année (2020),
  • à + 0,06 % par an sur trois années (période 2018-2020),
  • à + 0,78 % par an sur cinq années (période 2016-2020).
• Mise en œuvre par Mutavie d’une approche « best in class » pour sélectionner les unités de compte proposées au contrat. Concrètement, celle-ci consiste à rechercher pour chacune des classes d’actifs (actions France, actions Europe, actions Internationales…) l’un des meilleurs supports existant sur le marché. Concrètement pour l’épargnant, cela évite de devoir choisir entre plusieurs supports Actions Europe par exemple. Cela permet également d’être sûr d’opter pour un support de qualité.
• Bonne complétude de la gamme d’options de gestion financières proposées à l’adhérent en gestion libre, en soulignant en outre que les éventuels arbitrages automatiques réalisés, le cas échéant, ne donnent lieu à aucune facturation additionnelle :
  • Dynamisation annuelle des intérêts
  • Investissement progressif du fonds en euros vers des unités de compte
  • Sécurisation des plus-values latentes au-delà d’un certain seuil fixé par l’épargnant
  • Stop-loss relatif à la baisse en cas de chute de valeur de certaines unités de compte
  • Rééquilibrage mensuel automatique de l’épargne par rapport à une allocation de référence.
• Possibilité pour les travailleurs non-salariés (TNS) de souscrire la garantie optionnelle « exonération de versement » permettant la prise en charge par Mutavie du versement de leurs cotisations mensuelles programmées en cas d’arrêt de travail de plus de 90 jours consécutifs, dans la limite de trois années ou d’une entrée en invalidité permanente.

Principaux inconvénients de Multi Horizon Retraite

• Contrainte d’investissement au minimum à 20 % en unités de compte pour tout versement réalisé sur le contrat, en soulignant que c’est cohérent avec une épargne retraite se positionnant sur le moyen / long terme.
• Absence de SCPI dans la gamme de supports financiers proposés au contrat, le seul support actuellement référencé au sein de la gamme d’unités de compte étant un OPCI : Amundi Opcimmo P.
• Absence de gestion pilotée (« gestion sous mandat collective ») parmi les différentes offres de gestion financière proposées au contrat. L’avantage pour l’adhérent est que le contrat est davantage lisible et plus simple à appréhender. Mais le seul moyen de déléguer la gestion de son contrat pour l’épargnant est d’opter pour l’une des trois offres de gestion par horizon : Prudente, Modérée ou Dynamique.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money