Analyse 2021-2022 d'Epargne Retraite 2 Plus (Asac Fapes)

A l’instar du Gaipare Selectissimo ou du Multisupport Afer, Epargne Retraite 2 Plus (ER2 Plus) est l’un des grands « vrais » contrats associatifs de référence sur le marché. Par rapport à ses confrères, il bénéficie de deux atouts-clés :

• un seuil d’entrée en termes de versement initial à la souscription positionnant ER2 Plus en tant que contrat « grand public », c’est-à-dire accessible à une large frange d’épargnants,
• une gamme d’unités de compte réellement positionnée en architecture ouverte, avec :
  • une ouverture à 25 sociétés de gestion au-delà de celles liées au Groupe Allianz (qui est l’assureur historique du contrat Epargne Retraite 2 Plus), l’épargnant pouvant notamment investir dans des fonds gérés par DNCA Finance, Comgest, Fidelity, Candriam, Carmignac….
  • un poids relatif des supports « maison » (c’est-à dire gérés par des sociétés de gestion liées au Groupe Allianz) évalué par Good Value for Money à seulement 30 % des unités de compte du produit, ce qui signifie là aussi une réelle ouverture.

Epargne Retraite 2 Plus figure depuis toujours dans le classement de tête des meilleurs taux servis sur son fonds en euros (en sachant que celui-ci est cantonné et donc spécifique à l’Association Asac Fapes). Les taux servis (nets de frais et bruts de prélèvements sociaux) parlent d’eux-mêmes :

• En 2020, ER2 Plus a servi un taux de 1,85 %, à comparer à 1,08 % pour le marché (source : Good Value for Money).
• Sur les 3 dernières années (période 2018-2020), ER2 Plus a servi un taux moyen de 2,13 %, à comparer à 1,36 % pour le marché.

En termes de gestion financière, ER2 Plus propose au choix de l’épargnant :

• de la gestion libre « classique » pour un contrat multisupport, avec :
  • 50 unités de compte patrimoniales représentatives de 27 sociétés de gestion :
    • 33 supports Actions,
    • 8 supports Gestion profilée,
    • 7 supports Obligataires,
    • 1 support Gestion alternative,
    • 1 support Monétaire,
  • la possibilité d’investir en outre dans un support immobilier, la SCI Allianz Invest Pierre gérée par Immovalor Gestion, filiale du Groupe Allianz, bénéficiant au 31 mars 2021 d’un taux d’occupation financière (TOF) de 95,5 %,
• de la gestion pilotée (forme de gestion sous mandat collective) déléguée à Allianz Banque, avec 5 graduations en termes de niveau de prise de risque pour l’épargnant :
  • Asac 30 : 70 % de fonds en €, 15 % Actions, 15 % Obligations et Autres
  • Asac 45 : 55 % de fonds en €, 25 % Actions, 20 % Obligations et Autres
  • Asac 60 : 40 % de fonds en €, 40 % Actions, 20 % Obligations et Autres
  • Asac 75 : 25 % de fonds en €, 55 % Actions, 20 % Obligations et Autres
  • Asac 90 : 10 % de fonds en €, 70 % Actions, 20 % Obligations et Autres

L’un des intérêts de la gestion pilotée proposée par Epargne Retraite 2 Plus est qu’elle n’est pas « binaire », en ce sens qu’elle laisse au gérant la possibilité d’agir, dans le cadre du mandat qui lui est imparti, en fonction de sa perception des marchés financiers. Cela permet notamment de mieux appréhender les périodes de forte volatilité sur les marchés financiers.

Epargne Retraite 2 Plus peut être souscrit à partir de 500 € de versement initial. L’adhérent peut ensuite alimenter son contrat :

• via des versements libres à partir de 150 €,
• via des versements programmés à partir de 50 € par mois.

Principaux atouts d’Epargne Retraite 2 Plus

• Produit bénéficiant d’une grande continuité depuis une cinquantaine d’années de la part de l’Association Asac Fapes, ce qui signifie pour l’adhérent une sécurité au regard d’un investissement sur le moyen / long terme.
• Produit bénéficiant d’une tarification raisonnable en comparaison avec les pratiques du marché, l’adhérent bénéficiant notamment de frais sur les encours en unités de compte limités à 0,60 % par an ainsi que de la possibilité de réaliser 4 arbitrages gratuits par an en gestion libre.
• Accès à l’un des meilleurs fonds en euros du marché, celui-ci ayant servi un taux en moyenne supérieur de 0,80 % à celui du marché, que ce soit sur une année (2020), sur trois années (2018-2020), sur cinq années (2016-2020) ou sur sept années (2014-2020).
• Qualité de la gamme d’unités de compte sélectionnées par l’Asac Fapes pour Epargne Retraite 2 Plus, celle-ci affichant une performance annuelle moyenne supérieure à son benchmark :
  • en 2020 (une année) : + 0,57 % de mieux,
  • sur la période 2018-2020 : + 0,02 % de mieux par an en moyenne,
  • sur la période 2016-2020 : + 0,30 % de mieux par an en moyenne.
• Performance des différentes offres de gestion profilées proposées au contrat (Asac 30, Asac 45, Asac 60, Asac 75, Asac 90), chacune d’entre elles ayant notamment affiché une performance nette de frais positive en 2020, à savoir respectivement : + 4.4 %, + 6.0 %, + 7.2 %, + 8 .1 %, + 9.3 %.

Principaux inconvénients d’Epargne Retraite 2 Plus

• Versement initial à la souscription un peu élevé tout en restant dans des normes acceptables, à savoir 500 € minimum.
• Gamme d’options financières en gestion libre limitée, avec notamment une absence d’option de rééquilibrage périodique de l’épargne par rapport à une allocation de référence définie par l’épargnant.
• Absence de mandat externe au Groupe Allianz dans les offres de gestion pilotée, en soulignant toutefois que les 5 gestions actuellement proposées (Asac 30 à Asac 90) ont affiché des performances tout à fait satisfaisantes pour les adhérents depuis leur lancement en 2018.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money