Analyse 2020-2021 de Gaipare Selectissimo

Gaipare Selectissimo est un produit qui dure sur le marché de l’assurance-vie en France. Lancé en 1984 par l’Association Gaipare, il est toujours présent sur le marché 36 années après et continue à figurer en tête des classements chaque année.

Concrètement, Gaipare Selectissimo est un contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire souscrit depuis sa création par l’Association Gaipare auprès de l’assureur Allianz Vie. C’est un produit de nature associative à souscription individuelle.

Le seuil d’entrée de Gaipare Selectissimo est relativement élevé, car situé à 7 500 € de versement initial. Celui-ci peut toutefois être abaissé à 1 500 € si l’adhérent opte pour la mise en place de versements programmés, ceux-ci étant possibles dès 100 € par mois.

Gaipare Selectissimo bénéficie d’une architecture relativement simple et accessible pour l’épargnant, avec respectivement :

• de la gestion libre avec :
  • 1 fonds en euros surperformant le marché depuis près de 40 années
  • 92 unités de compte avec :
    • 38 sociétés de gestion de référence du marché : Comgest, DNCA Finance, Fidelity…
    • 84 % des fonds bénéficiant d’au minimum 3 Etoiles Morningstar
    • 50 supports Actions, 17 supports Gestion profilée, 10 supports Gestion flexible, 4 supports Obligataires,
  • 3 options de gestion financière à disposition de l’épargnant :
    • Dynamisation progressive des versements sur 6, 12, 24 ou 36 mois
    • Dynamisation progressive du capital sur 6 ou 12 mois
    • Sécurisation des plus-values à partir d’un seuil compris entre + 5 % et + 15 %
• de la gestion pilotée (gestion sous mandat collective) avec :
  • 5 orientations de gestion au choix : Gaipare 30, 45, 60, 75, 90
  • 1 seul et même gérant pour ces différentes orientations, Allianz Banque
  • Une facturation uniforme à hauteur de 0,30 % de cette gestion.

Notons que l’adhérent peut décider d’allouer tout ou partie de son épargne à la gestion pilotée. Seule une graduation de gestion pilotée peut être activée à un instant déterminé par l’épargnant dans son contrat, rien ne l’empêchant d’en charger au fil du temps, voire de l’arrêter.

Dans le cadre de ses récentes évolutions, Gaipare Selectissimo a intégré 3 supports spécifiques permettant à l’épargnant qui le souhaiterait de diversifier son épargne et/ou d’accéder à de nouvelles classes d’actifs :

• un fonds d’investissement dans des projets d’infrastructures : Allianz Meridiam Infra Avenir, géré par Meridiam, société de gestion spécialisée sur le financement d’infrastructures : tramways, aéroports, hôpitaux, usines de valorisation de déchets…
• un fonds de capital-risque (FCPR) : Idinvest Private Value Europe 3, géré par Idinvest, investissant dans des sociétés non côtées,
• une SCI : Allianz Invest Pierre, gérée par Immovalor Gestion.

Gaipare Selectissimo propose une garantie plancher optionnelle à souscrire, le cas échéant, lors de la signature du contrat. Concrètement, celle-ci est facturée de manière constante et indépendante de l’âge de l’adhérent à hauteur de 0,20 % de l’encours du contrat. La garantie est limitée à 760 000 € et s’arrête automatiquement au 86^ème anniversaire de l’assuré.

Principaux atouts de Gaipare Selectissimo

• Surperformance historique et durable du fonds en euros du produit (actif cantonné Gaipare / Allianz Vie), avec notamment un taux servi de 2,15 % en 2019 (net de frais et brut de prélèvements sociaux), à comparer à une moyenne de marché positionnée à 1,40 % par Good Value for Money.
• Qualité de la gamme d’unités de compte du produit, Good Value for Money évaluant une surperformance annuelle par rapport au marché de 0,67 % sur 3 années (période 2017-2019) et de 0,47 % sur 5 années (période 2015-2019).
• Identification par Good Value for Money de 22 supports “stars” selon ses propres critères de qualification sur un total de 92 unités de compte (soit un excellent ratio de 24 %).
• Possibilité, pour le client qui le souhaite d’allouer tout ou partie de son épargne en gestion pilotée (gérée par Allianz Banque), avec niveaux de graduation en termes de prise de risque par l’épargnant. Réalisation par cette gestion pilotée en 2019 de performances tout à fait conformes au marché, celles-ci s’échelonnant :
  • de 6,49 % pour l’orientation la plus prudente (Gaipare 30),
  • à 19,86 % pour la plus dynamique (Gaipare 90).
• Fréquence et qualité du reporting (« transparence ») réalisé par le Gaipare avec Allianz sur sa gestion financière, les choix réalisés et les performances obtenues, que ce soit au niveau du fonds en euros ou de la gestion profilée.

Principaux inconvénients de Gaipare Selectissimo

• Réalisation seulement une fois par mois du contrôle des valeurs atteintes par les différentes unités de compte du contrat de l’adhérent dans le cadre de l’option financière de Sécurisation des performances.
• Absence de trackers, de titres vifs (actions, obligations) et de SCPI au sein de la gamme d’unités de compte du contrat, celle-ci étant essentiellement constituée de supports patrimoniaux en gestion active, issus de sociétés de gestion d’actifs de référence du marché.
• Montant minimum pour un rachat partiel de 1 500 € relativement élevé.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money