Analyse 2018-2019 par Good Value for Money d'Epargne Retraite 2 Plus (Asac Fapes)

Epargne Retraite 2 Plus ne se présente presque plus. Lancé en 2007, c’est le contrat multisupport multigestionnaire dérivé d’Epargne Retraite 2 qui était le monosupport historique de l’Asac Fapes. Epargne Retraite 2 Plus est un contrat associatif (donc collectif à adhésion individuelle) dont l’assureur est Allianz Vie. Le contrat bénéficie d’un actif cantonné, ce qui signifie que les réserves et les performances financières du fonds en euros sont strictement réservées aux adhérents du contrat.

Sur un marché où bon nombre d’assureurs-vie ont limité l’accès à leurs fonds en euros, Epargne Retraite 2 Plus présente la spécificité de ne poser aucune contrainte en la matière, en sachant qu’en outre les taux servis sont excellents. La comparaison des taux (nets de frais et bruts de prélèvements sociaux) servis par Asac Fapes sur le fonds en euros cantonné d’Epargne Retraite 2 Plus par rapport au taux moyens de marché établis par Good Value for Money parle d’elle-même :

2017 : 2,58 % pour ER2 Plus versus 1,66 % pour le marché, soir 0,92 % de mieux,

2016 : 2,80 % pour ER2 Plus versus 1,75 % pour le marché, soit 1,05 % de mieux,

2015 : 3,02 % pour ER2 Plus versus 2,21 % pour le marché, soit 0,81 % de mieux.

Notons également que l’Association fait le choix de servir le même taux sur son fonds en euros à tous les adhérents d’Epargne Retraite 2 Plus, indépendamment :

de leur ancienneté d’adhésion,

du poids de leur contrat (en termes d’encours),

du taux d’unités de compte dans leur contrat.

En termes de gestion financière, Epargne Retraite 2 Plus propose un dispositif conforme à ce qui devient une forme de norme pour des contrats d’assurance-vie « standards » avec :

de la gestion libre au choix de l’épargnant avec une gamme de 50 unités de compte dont :

plusieurs supports « de référence » de la gestion de patrimoine :

Eurose (DNCA Finance),

Magellan (Comgest),

Objectif Small Caps France (Lazard Frères Gestion)…

un OPCI, Allianz Invest Pierre, géré par Immovalor Gestion, société spécialisée du Groupe Allianz,

97 % de supports notés au moins 3 Etoiles par Morningstar, et plus spécifiquement 64 % bénéficiant d’au moins 4 Etoiles,

de la gestion pilotée gérée par Allianz Vie (assureur du contrat) avec les conseils d’Allianz Banque, l’épargnant ayant alors accès à 5 profils graduels.

Notons également qu’Asac Fapes s’est lancé sur la voie de la constitution de son propre fonds « patrimonial » avec « R Asac Patrimoine » créé le 17 novembre 2017 et géré par Rothschild AM. C’est un fonds profilé, avec une gestion financière « prudente » et une politique d’investissement au plan international. Pour l’Association, le lancement de ce fonds « maison » constitue un réel challenge au regard de la multiplicité d’offres en matière de fonds patrimoniaux.

Les seuils d’accès d’Epargne Retraite 2 Plus sont les suivants :

Montant minimum à la souscription de 500 €.

Montant minimum d’un versement libre de 150 €.

Montant minimum d’un versement mensuel programmé de 50 €.

Montant minimum d’un rachat partiel de 150 €.

Valeur minimale du contrat suite à un rachat partiel de 500 €.

Principaux atouts d’Epargne Retraite 2 Plus

Excellent fonds en euros « classique », avec un taux moyen servi de 2,80 % au cours des trois dernières années (2015-2017), à comparer à 1,87 % pour le marché (estimation Good Value for Money).

Absence de contrainte d’investissement sur le fonds en euros, celui-ci étant possible avec 0 % d’unités de compte et sans aucun plafond.

Frais annuels de gestion du contrat sur les unités de compte limités à 0,60 %, ce qui se situe dans la fourchette basse d’un marché désormais davantage positionné autour de 0,90 à 1,00 %.

4 arbitrages gratuits par année civile, en sachant que les arbitrages automatiques susceptibles de découler de la mise en œuvre d’options de gestion financière sont intégralement gratuits et ne sont pas décomptés.

Facturation forfaitaire de la garantie plancher optionnelle à hauteur de 0,20 %, indépendamment de l’âge de l’épargnant et du poids des unités de compte dans son contrat. Plafond de couverture élevé, à savoir 750 000 € d’encours.

Principaux inconvénients d’Epargne Retraite 2 Plus

Absence de dispositif dérogatoire concernant le montant minimum de versement à la souscription (à savoir : 500 €) dans le schéma où l’épargnant met en place un plan de versements mensuels programmés.

Existence dans la gamme d’unités de compte du contrat de certains supports dont tant la dénomination que le mode de gestion financière sont peu compréhensibles pour la plupart des épargnants.

Facturation de la gestion pilotée à hauteur de 0,30 % (en sus) des unités de compte intégrées, le cas échéant, par l’épargnant dans ce schéma optionnel.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money