Analyse 2017-2018 par Good Value for Money d'Epargne Retraite 2 Plus (Asac Fapes)

A l’instar des bons vins longuement mûris en futs de chêne, Epargne Retraite 2 Plus bénéficie de près de 40 années de maturation sous le regard vigilant de l’Association Asac Fapes. Lancé en 2007, Epargne Retraite 2 Plus est le « petit frère » (dans une version multisupport) d’Epargne Retraite 2, monosupport historique de l’Association lancé en 1978.

L’adhérent souscripteur d’Epargne Retraite 2 Plus bénéficie du même fonds en euros (actif cantonné) qu’Epargne Retraite 2. Grâce à l’ancienneté de ce fonds, à son cantonnement et à sa bonne gestion financière, le taux servi (net de frais et brut de prélèvements sociaux) est excellent :

2,80 % en 2016 versus 1,80 % pour le marché (estimation Good Value for Money),

3,02 % en 2015 vs 2,26 % pour le marché (est. GVfM),

3,20 % en 2014 vs 2,52 % pour le marché (est. GVfM).

Le positionnement et la promesse d’Epargne Retraite 2 Plus sont proches de ceux de du Multisupport Afer ou de Gaipare Selectissimo, chacun de ces contrats ayant toutefois des spécificités, notamment en termes de largeur et d’ouverture de la gamme d’unités de compte et de seuils d’entére.

Sur le plan marketing, Epargne Retraite 2 Plus est en capacité de répondre à une large frange de besoins :

Une fois le versement initial à la souscription (d’un montant minimum de 500 €), les seuils minima du contrat sont relativement accessibles :

Les versements libres (VL) sont possibles à partir de 150 €.

La mise en place de versements programmés (VP) démarre à 50 € par mois.

Si l’adhérent le souhaite, il peut investir à 100 % sur le fonds en euros. En écart avec certaines pratiques actuelles de marché, Epargne Retraite 2 Plus ne plafonne pas le montant des versements susceptibles d’être réalisés par un même épargnant sur le fonds en euros. De même, il n’y a aucune obligation de pourcentage minimum d’UC dans les versements. Un tel épargnant bénéficiera d’un excellent fonds en euros avec des actifs « anciens » permettant de soutenir le rendement.

Un épargnant à profil patrimonial pourra opter pour tout ou partie des solutions proposées par Epargne Retraite 2 Plus pour aller sur les unités de compte, à savoir :

Une gamme de 52 supports (UC) :

réellement positionnés en architecture ouverte,

bénéficiant pour 30 % d’entre eux d’une note Morningstar 5 *, pour 40 % d’une note 4 * et pour 23 % d’une note 3 *,

avec le référencement d’un bon nombre de supports patrimoniaux de référence, notamment :

Objectif Small Caps (Lazard Frères Gestion),

Eurose (DNCA Finance),

Fidelity Europe (Fidelity)…

4 arbitrages à l’initiative de l’adhérent gratuits par année civile dans le cadre de la gestion libre,

2 options de gestion financière (en sachant que les arbitrages automatiques susceptibles d’en découler sont entièrement gratuits) :

la dynamisation progressive d’un versement vers un ensemble d’unités de compte au choix de l’épargnant, sur une période de 6, 12, 24 ou 36 mois,

la sécurisation des placements (arbitrage des plus-values latentes sur UC vers le fonds en euros) au-delà d’un seuil choisi par l’adhérent entre 5 et 15 %.

Une option de Gestion Profilée, en réalité très proche d’une gestion sous mandat :

gérée par Allianz Banque,

avec 5 niveaux d’exposition en risque au choix,

avec un engagement « original » de ne pas procéder à des arbitrages incessants sur l’épargne du client et de réaliser au minimum 2 arbitrages et au maximum 5 arbitrages par année civile,

facturée à un tarif raisonnable de 0,30 %.

Epargne Retraite 2 Plus applique des frais à l’entrée sur les versements de 2 %. Ceux-ci sont dégressifs au-delà de 75 000 € de versement ; ils descendent à 0,90 % au-delà de 1 500 000 €.

Principaux atouts d’Epargne Retraite 2 Plus

Rendement du fonds en euros parmi les tous meilleurs du marché, avec un taux servi en 2016 de 2,80 % (net de frais et brut de prélèvements sociaux), c’est-à-dire 1,00 % de mieux que la moyenne du marché (estimée à 1,80 % par Good Value for Money).

Frais annuels de gestion sur les encours de 0,60 % seulement sur les unités de compte et de 0,36 % sur le fonds en euros.

Qualité et réelle ouverture de la gamme d’unités de compte, avec la possibilité d’accéder à 52 supports (UC) émanant de 22 sociétés de gestion différentes.

Possibilité pour l’épargnant de réaliser 4 arbitrages gratuits par année civile.

Garantie plancher permettant de sécuriser jusqu’à 750 000 € de moins-value jusqu’à l’âge de 83 ans, pour un coût fixe (toutes tranches d’âge confondues) de 0,20 % des encours.

Principaux inconvénients d’Epargne Retraite 2 Plus

Absence d’orientation solidaire ou responsable (du type ISR ou ESG) dans la gamme d’unités de compte (UC).

Absence de trackers (ETF) dans la gamme d’unités de compte (UC).

Accès à un seul support immobilier (SCI Allianz Invest Pierre).

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money