SCPI CORUM XL - Analyse 2023 des caractéristiques et des chiffres clés

SCPI CORUM XL

Analyse Good Value for Money des Caractéristiques et des Chiffres-clés

Version au 6 juin 2023

Eléments de référence

• RCS
  • Paris 824 562 581
• Société de gestion :
  • CORUM AM
• Date de création :
  • 09/12/2016

Caractéristiques de la SCPI

• SCPI visant deux objectifs vis-à-vis des acquéreurs de parts :
  • un objectif de taux de distribution annuel (TDVM) de 5 % par an (non garanti),
  • un objectif de taux de rentabilité interne (TRI) de 10 % par an sur 10 ans.

Politique d’investissement de la SCPI

• Une SCPI unique sur le marché, avec un horizon de développement international. A date, le patrimoine est investi dans 5 secteurs d’activité et 11 pays (hors France) :
  • en Europe, au sein de la zone Euro,
  • en Europe hors zone Euro, notamment au Royaume-Uni, en Norvège, et en Pologne,
  • au-delà de l’Europe notamment au Canada.

• CORUM XL est la première SCPI à avoir investi en dehors de la zone euro. Elle s’appuie sur une stratégie d’investissement combinant les cycles immobiliers et les opportunités qu’offrent les cours des devises, tout en diversifiant géographiquement son patrimoine. C’est-à-dire qu’elle tire parti des cours de la devise, à la hausse comme à la basse, afin d’en faire un levier de performance. À la clé, une SCPI à double face :
  • plus de potentiel,
  • pour plus de risques notamment liés au change.

• Fidèle à l’ADN de CORUM, deux convictions fortes soutiennent toute la stratégie de CORUM XL : opportunisme et diversification :
  • L’opportunisme guide la capacité du groupe à dénicher de bonnes affaires, c’est-à-dire à bien acheter, à générer de la valeur et à bien revendre. Sans suivre les tendances, voire même à contre-courant ! Avec la conviction qu’il vaut mieux acheter ce dont les autres ne veulent pas pour leur revendre plus tard, lorsqu’ils chercheront précisément ce type de biens. Une stratégie gagnante pour CORUM, depuis l’origine.
  • La diversification est l’autre maître mot de la stratégie CORUM, en phase avec ses principes opportunistes. Si l’approche thématique constitue sûrement un bon argument de vente pour certains acteurs du marché, CORUM y voit une dépendance trop forte aux tendances, et par conséquent une stratégie trop risquée pour les épargnants. Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier : voilà la ligne de conduite qui prévaut chez CORUM. Avec une conviction : la diversification reste la meilleure protection pour l’épargne.

• Un objectif de performance annuelle de 5 %, dépassé depuis la création.

• Un potentiel de revalorisation sur le long terme. Rappelons que l’objectif de taux de rendement sur 10 ans est de 10 %.

Labels obtenus par la SCPI et Classification SFDR

• (néant)

Patrimoine de la SCPI

• Surface du patrimoine
  • 31 décembre 2022 : 574 207 m²
  • 31 décembre 2021 : 480 618 m²
  • 31 décembre 2020 : 393 650 m²
  • 31 décembre 2019 : 288 331 m²
  • 31 décembre 2018 : 77 743 m²
  • 31 décembre 2017 : 22 745 m²

• Répartition géographique du patrimoine (% en valeur vénale au 31 décembre 2022) :
  • Royaume-Uni : 53 % fin 2022 (versus 47 % fin 2021)
  • Pologne : 21 % fin 2022 (versus 28 % fin 2021)
  • Espagne : 7 % fin 2022 (versus 3 % fin 2021)
  • Irlande : 6 % fin 2022 (versus 9 % fin 2021)
  • Pays-Bas : 4 % fin 2022 (versus 1 % fin 2021)
  • Norvège : 3 % fin 2022 (versus 3 % fin 2021)
  • Belgique : 2 % fin 2022 (versus 2 % fin 2021)
  • Italie : 1 % fin 2022 (versus 2 % fin 2021)
  • Canada : 1 % fin 2022 (versus 2 % fin 2021)
  • Portugal : 1 % fin 2022 (versus 1 % fin 2021)
  • Allemagne : 1 % fin 2022 (versus 1 % fin 2021)
  • Finlande : 0 % fin 2022 (versus 1 % fin 2021)

• Répartition du patrimoine (en m²) par nature (% en valeur vénale au 31 décembre 2022) :
  • Bureaux : 75 % fin 2022 (versus 75 % fin 2021)
  • Commerce : 15 % fin 2022 (versus 20 % fin 2021)
  • Logistique : 5 % fin 2022 (versus 1 % fin 2021)
  • Hôtel : 3 % fin 2022 (versus 0 % fin 2021)
  • Etablissements sanitaire et sociaux : 2 % fin 2022 (versus 0 % fin 2021)
  • Activité : 0 % fin 2022 (versus 4 % fin 2021)

• Ventilation du risque locatif (en % des loyers perçus) :
  • (non disponible)

• Ventilation du risque par immeuble (au 31 décembre 2022, en % des m²) :
  • Royaume-Uni - Telford - Hortonwood 37 (Activités)                                                               7,3 %
  • Pologne - Varsovie - ul. Tasmowa 10 (Bureaux)                                                                        5,8 %
  • Espagne - Madrid - Edifivio Nodo (Bureaux)                                                                               5,1 %
  • Pologne - Poznan - Nowy Rynek (Bureaux)                                                                                 4,7 %
  • Pologne - Axis (Bureaux)                                                                                                                    3,6 %
  • Pologne - Kapelanka (Bureaux)                                                                                                        3,2 %
  • Royaume-Uni - Liverpool (Bureaux)                                                                                               3,1 %
  • Pays-Bas - Utrecht - NH Hotel Utrecht (Hôtels)                                                                         3,1 %
  • Pologne - Varsovie - Lopuzanska Business Centre (Bureaux)                                                3,1 %
  • Pologne - Poznan - Haliny Konopackiej str. 20 (Bureaux)                                                       2,4 %

Au total, ces 10 implantations représentent 41,5 % de la surface locative de la SCPI à fin 2022.

Frais

• Commission de souscription : 12 % TTI
• Commission de gestion annuelle :
  • En zone euro : 13,20 % TTC du montant des produits locatifs HT encaissés par la SCPI et des produits financiers nets,
  • En dehors de la zone euro : 16,80 % TTC du montant des produits locatifs HT encaissés par la SCPI et des produits financiers nets.
• Délai de jouissance des parts :
  • Les parts portent jouissance pour les souscripteurs à compter du 1^er jour du 6^ème mois suivant celui de la souscription.

Chiffres-clés

• Taux d’occupation physique (TOP)
  • 31 décembre 2022 : 96,12 %
  • 31 décembre 2021 : 97,59 %
  • 31 décembre 2020 : 99,70 %
  • 31 décembre 2019 : 99,90 %
  • 31 décembre 2018 : 100,0 %
  • 31 décembre 2017 : 100,0 %

• Taux d’occupation financière (TOF)
  • 31 décembre 2022 : 99,16 %
  • 31 décembre 2021 : 99,35 %
  • 31 décembre 2020 : 99,90 %
  • 31 décembre 2019 : 100,0 %
  • 31 décembre 2018 : 100,0 %
  • 31 décembre 2017 : 100,0 %

• Evolution de la capitalisation
  • 31 décembre 2022 : 1 661 M€
  • 31 décembre 2021 : 1 209 M€
  • 31 décembre 2020 : 906 M€
  • 31 décembre 2019 : 645 M€
  • 31 décembre 2018 : 226 M€
  • 31 décembre 2017 : 38 M€

• Taux de Distribution sur la valeur de marché (TVDM)
  • TDVM 2022 : 5,97 %
  • TDVM 2021 : 5,84 %
  • TDVM 2020 : 5,66 %
  • TDVM 2019 : 6,26 %
  • TDVM 2018 : 7,91 %
  • TDVM 2017 : 6,58 %

• Prix de la part
  (Valeur d’achat)
  • 31 décembre 2022 : 195 € (porté à 195 € au 1^er juin 2022)
  • 31 décembre 2021 : 189 €
  • 31 décembre 2020 : 189 €
  • 31 décembre 2019 : 189 €
  • 31 décembre 2018 : 189 €
  • 31 décembre 2017 : 185 €

• Valeur de retrait
  (Valeur de revente)
  • 31 décembre 2022 : 171,60 € (porté à 171,60 € au 1^er juin 2022)
  • 31 décembre 2021 : 166,32 €
  • 31 décembre 2020 : 166,32 €
  • 31 décembre 2019 : 158,28 €
  • 31 décembre 2018 : 153,82 €
  • 31 décembre 2017 : 162,80 €

• Taux de rentabilité interne (TRI) à 5 ans
  • TRI à 5 ans mesuré fin 2022 : 5,34 %

• Produits immobiliers
  (loyers, charges, produits annexes)
  • 2022 : 134,69 M€
  • 2021 : 90,26 M€
  • 2020 : 67,34 M€
  • 2019 : 31,89 M€
  • 2018 : 10,97 M€
  • 2017 : 1,50 M€

• Dette financière
  • 31 décembre 2022 : 227,1 M€
  • 31 décembre 2021 : 238,5 M€
  • 31 décembre 2020 : 169,2 M€
  • 31 décembre 2019 : 17,2 M€
  • 31 décembre 2018 : 5,1 M€
  • 31 décembre 2017 : 0,1 M€

• Dette financière / Capitalisation
  • 31 décembre 2022 : 13,67 %
  • 31 décembre 2021 : 19,73 %
  • 31 décembre 2020 : 18,68 %
  • 31 décembre 2019 : 2,66 %
  • 31 décembre 2018 : 2,24 %
  • 31 décembre 2017 : 0,15 %

• Dette financière / Collecte nette
  • 31 décembre 2022 : 55,55 %
  • 31 décembre 2021 : 78,62 %
  • 31 décembre 2020 : 64,69 %
  • 31 décembre 2019 : 4,10 %
  • 31 décembre 2018 : 2,72 %
  • 31 décembre 2017 : 0,16 %

• WALB (durée résiduelle ferme pondérée des baux)
  • 31 décembre 2022 : 6,56 ans

• WALT (durée résiduelle ferme pondérée des baux jusqu’à leur terme)
  • (non disponible)