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Newsletter n° 63 : Bilan 2024 Good Value for Money des offres de gestion profilée
Achevé de rédiger le 17/05/2024
Préliminaire
Good Value for Money a créé une page dédiée à la gestion profilée dans son espace documentaire. Vous pouvez y accéder en cliquant ici.
Les éléments figurant dans la présente newsletter peuvent être repris en totalité ou en partie, sous réserve d’en citer la source, à savoir : « Good Value for Money, site spécialisé sur les assurances de personnes et les placements financiers »
Qu’est-ce que la gestion profilée ?
La gestion profilée consiste à proposer à l’épargnant de gérer pour son compte tout ou partie de son épargne dans le cadre d’un « profil de gestion », c’est-à-dire en respectant un cadre normé en termes :
- de niveau maximum de risque pris par l’épargnant, à la fois en termes de potentiel de perte mais aussi de potentiel de gain,
- de nature des supports d’investissements utilisés (par exemple : fonds en euros, actions, obligations, SCPI…) avec une fourchette minimale et maximale pour chacun d’eux,
- de durée d’investissement recommandée.
Good Value for Money attire l’attention des épargnants sur l’absence de normalisation du vocabulaire sur le marché entre les notions de « gestion profilée », de « gestion pilotée » et de « gestion sous mandat ». Selon les assureurs-vie, c’est l’un ou l’autre de ces termes qui pourra être utilisé pour désigner en fait une gestion profilée au sens Good Value for Money.
La présente newsletter s’appuie sur l’analyse de 326 offres se ventilant comme suit en termes de profil de gestion :
- Gestion profilée Prudente : 44 offres (13 % du total)
- Gestion profilée Modérée : 75 offres (23 % du total)
- Gestion profilée Equilibrée : 93 offres (29 % du total)
- Gestion profilée Offensive : 78 offres (24 % du total)
- Gestion profilée Audacieuse : 36 offres (11 % du total)
Le graphique suivant vous permet de visualiser la ventilation de ces offres par niveau de risque.
Quelle est la performance moyenne des offres de gestion profilée sur la période 2017-2023 ?
La performance annuelle moyenne établie par Good value for Money sur la période 2017-2023 est la suivante :
- Gestion profilée Prudente : + 1,55 % par an,
- Gestion profilée Modérée : + 1,59 % par an,
- Gestion profilée Equilibrée : + 2,66 % par an,
- Gestion profilée Offensive : + 3,49 % par an,
- Gestion profilée Audacieuse : + 5,00 % par an.
Ces performances sont établies par Good Value for Money nettes de tous frais (à l’exception des frais à l’entrée sur les versements), c’est-à-dire :
- nettes des frais de gestion du contrat sur les unités de compte,
- nettes des éventuels frais additionnels au titre de la gestion pilotée,
- nettes des frais courants propres aux unités de compte.
Cliquer ici pour accéder à l’historique de performance 2017-2023 des 5 niveaux d’offres de gestion profilée du marché.
La lecture des performances annuelles moyennes de la gestion profilée sur longue période (à savoir 7 années de 2017 à 2023) conduit à nouveau Good Value for Money à maintenir ses réserves vis-à-vis de l’intérêt pour l’épargnant des offres de gestion profilée prudentes, modérées et équilibrées.
Force est de constater que seule une vraie prise de risque est payante sur le moyen / long terme, en acceptant une volatilité des performances obtenues d’une année sur l’autre.
Alors même que 2023 a été une année favorable pour les marchés financiers, les gestions profilées prudentes et modérées n’affichent qu’une performance annuelle moyenne sur longue période (2017-2023) de + 1,55 % pour les gestions prudentes et de + 1,59 % pour les modérées.
La prise de risque n’est pas payante pour l’épargnant, car le fonds en euros a délivré un taux annuel moyen de 1,64 % sur la période (net de frais et brut de prélèvements sociaux).
Avec une performance moyenne de 2,66 % sur la période, la gestion profilée équilibrée s’en sort un peu mieux, mais sans écart significatif au regard du fonds en euros.
Quel est le top 3 des meilleures gestions profilées par profil de risque établi par Good Value for Money en 2024 avec une mesure de performance sur les 5 dernières années (période 2019-2023) ?
Gestions profilées audacieuses x Top 3 Good Value for Money 2024
- N° 1 : Nalo Patrimoine (Nalo / Generali) x Portefeuille éco-responsable 95 %
- N° 2 : WeSave Patrimoine (WeSave / Suravenir) x Profil 10 (Agressif 2)
- N° 3 : Goodvie (Goodvest / Generali) x Profil P5 Audacieux
Gestions profilées offensives x Top 3 Good Value for Money 2024
- N° 1 : Nalo Patrimoine (Nalo / Generali) x Portefeuille éco-responsable 75 %
- N° 2 : WeSave Patrimoine (WeSave / Suravenir) x Profil 8 (Offensif 3)
- N° 3 : Nalo Patrimoine (Nalo / Generali) x Portefeuille éco-responsable 65 %
Gestions profilées équilibrées x Top 3 Good Value for Money 2024
- N° 1 : Version Absolue 2 (UAF Life Patrimoine / Spirica) x Mandat Tailor Portfolio Flexi 6
- N° 2 : Nalo Patrimoine (Nalo / Generali) x Portefeuille éco-responsable 55 %
- N° 3 : WeSave Patrimoine (WeSave / Suravenir) x Profil 6 (Offensif 1)
Gestions profilées modérées x Top 3 Good Value for Money 2024
- N° 1 : Version Absolue 2 (UAF Life Patrimoine / Spirica) x Mandat Tailor Portfolio Flexi 4
- N° 2 : Nalo Patrimoine (Nalo / Generali) x Portefeuille éco-responsable 35 %
- N° 3 : WeSave Patrimoine (WeSave / Suravenir) x Profil 4 (Equilibré 2)
Gestions profilées prudentes x Top 3 Good Value for Money 2024
- N° 1 : Linxea Spirit PER (Linxea / Spirica) x Gestion pilotée Otea Capital Profil Défensif
- N° 2 : WeSave Patrimoine (WeSave / Suravenir) x Profil 2 (Défensif 2)
- N° 3 : Actépargne 2 (La France Mutualiste) x Profil Prudent
Annexe. Normalisation Good Value for Money des offres de gestion profilées
Good Value for Money propose une graduation du niveau de risque des offres de gestion profilée en cinq niveaux :
- Gestion profilée Prudente,
- Gestion profilée Modérée,
- Gestion profilée Equilibrée,
- Gestion profilée Offensive,
- Gestion profilée Audacieuse.
Pour qualifier ces cinq niveaux, Good Value for Money a retenu les six critères suivants :
- Critère n° 1 : Niveau de risque présenté à l’épargnant au titre du devoir de conseil
- Profil Prudent : risque faible
- Profil Modéré : risque modéré
- Profil Equilibré : risque moyen
- Profil Offensif : risque important
- Profil Audacieux : risque très important
- Critère n° 2 : Fourchette de taux d’UC pour une gestion pilotée mixant fonds en euros et UC
- Profil Prudent : 0 à 20 % d’investissement en UC dans la gestion profilée
- Profil Modéré : 20 à 35 % d’investissement en UC dans la gestion profilée
- Profil Equilibré : 35 à 50 % d’investissement en UC dans la gestion profilée
- Profil Offensif : 50 à 70 % d’investissement en UC dans la gestion profilée
- Profil Audacieux : 70 à 100 % d’investissement en UC dans la gestion profilée
- Critère n° 3 : Fourchette de taux d’UC Actions
- Profil Prudent : 0 à 10 % d’UC Actions
- Profil Modéré : 10 à 25 % d’UC Actions
- Profil Equilibré : 25 à 40 % d’UC Actions
- Profil Offensif : 40 à 55 % d’UC Actions
- Profil Audacieux : 55 à 100 % d’UC Actions
- Critère n° 4 : Niveau maximum de gain ou de perte par an
- Profil Prudent : - 5 % à + 5 % de gain ou perte annuelle au maximum
- Profil Modéré : - 10 % à + 10 % de gain ou perte annuelle au maximum
- Profil Equilibré : - 20 % à + 20 % de gain ou perte annuelle au maximum
- Profil Offensif : - 30 % à + 30 % de gain ou perte annuelle au maximum
- Profil Audacieux : - 50 % à + 50 % de gain ou perte annuelle au maximum
- Critère n° 5 : SRRI (niveau de risque normatif)
- Profil Prudent : Niveau 2
- Profil Modéré : Niveau 3
- Profil Equilibré : Niveau 4
- Profil Offensif : Niveau 5
- Profil Audacieux : Niveau 6
- Critère n° 6 : Durée d’investissement conseillée
- Profil Prudent : 2 années de durée d’investissement conseillée
- Profil Modéré : 4 années de durée d’investissement conseillée
- Profil Equilibré : 6 années de durée d’investissement conseillée
- Profil Offensif : 8 années de durée d’investissement conseillée
- Profil Audacieux : 8 années au minimum de durée d’investissement conseillée
Cliquer ici pour accéder aux critères retenus par Good Value for Money pour normer les 5 niveaux usuels du marché en matière de gestion profilée.
Rédigé par Cyrille Chartier-Kastler
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