Analyse par Good Value for Money de FAR Retraite Madelin proposé par l'Association AGIPI

A l’instar de quelques autres « rares » produits d’assurance-vie, le FAR (Fonds de Pension Associatif pour la Retraite) est un produit « de référence » sur le marché, en l’occurrence en Retraite Madelin. Depuis 1994, l’Association AGIPI a su faire évoluer le FAR dans le temps, que ce soit :

au niveau de la gamme d’unités de compte (UC) proposées,

au niveau des options financières de gestion,

en intégrant en 2015 un fonds Euro Croissance…

Le FAR a longtemps été reconnu et mis en avant en raison de la performance de son fonds en euros. Sur la période 2012-2014, le rendement moyen servi (net de frais et brut de prélèvements sociaux a été de 2,83 % sur un marché dont le rendement moyen est estimé à 2,70 % par Good Value for Money. Le taux servi pour 2015 est de 2,30 %, ce qui est dans la moyenne du marché.

En 2015, l’AGIPI a tiré profit du nouveau cadre d’investissement proposé par le législateur en intégrant un fonds Euro Croissance dans le FAR. Good Value for Money estime que ce choix est cohérent avec une perspective d’investissement à moyen / long terme en vue de la retraite.

Concernant la gestion financière du contrat, l’orientation prise par le FAR est plutôt d’orienter l’adhérent vers le choix de la gestion conseillée. Partant du constat que la plupart des épargnants français n’ont pas nécessairement le temps, l’envie, ni toutes les connaissances financières pour gérer eux-mêmes leur investissement entre les différents supports financiers proposés (UC), l’orientation proposée par l’AGIPI se comprend. Notons toutefois que l’épargnant est totalement libre de retenir la gestion libre de son contrat ou la gestion profilée. Trois thématiques sont proposées, le cas échéant, à un adhérent optant pour la gestion pilotée :

Rendement : Investissement sur des UC (Agipi Immobilier, Agipi Revenus) générant des rendements réguliers,

Patrimoine : Investissement sur des supports diversifiés (Agipi Ambition, Agipi Convictions, Agipi Immobilier) permettant de diversifier son épargne tout en croisant différentes gestions financières,

Avenir : Investissement sur des supports actions (Europe, Monde, Emergents).

Le FAR propose deux options de prévoyance clés pour l’adhérent qui souhaiterait protéger, soit lui-même, soit ses proches en cas de souci :

une option d’exonération du paiement des versements dus en cas d’incapacité totale de travail ou d’invalidité totale ou partielle, l’enjeu étant de vous permettre de continuer à alimenter votre future retraite malgré des soucis de santé,

une option de garantie de bonne fin dont le principe est de prendre en charge vos cotisations jusqu’à l’échéance prévue en cas de décès de votre part, vos bénéficiaires étant alors sécurisés au regard de la perception future d’une rente.

Sous réserve de la mise en place de versements périodiques (ce qui est la règle usuelle), le FAR peut être ouvert à partir de 300 € de versement initial et d’un engagement de versement annuel global d’au minimum 1 000 €.

Lors de la période de service de la rente, les frais prélevés sur les arrérages de rente sont forfaitaires, à savoir 2 € par arrérage mensuel ou 5 € par arrérage trimestriel. C’est un atout pour l’adhérent qui souhaiterait se constituer un vrai complément de retraite via son contrat FAR.

Le FAR bénéficie d’une absence de frais en cas de transfert chez un autre assureur durant les dix premières années du contrat (en sachant que c’est de toutes les façons gratuit au-delà). Cela traduit la confiance de l’Association AGIPI dans la qualité du FAR.

Principaux atouts du FAR Retraite Madelin

Garantie par l’assureur de la table de mortalité versement par versement, ce qui permet de sécuriser le montant de la retraite future perçue.

Offre financière de gestion pilotée, avec 3 orientations financières au choix : Rendement, Patrimoine, Avenir (actions).

Possibilité pour l’épargnant de sécuriser définitivement à compter de 50 ans la table de mortalité applicable pour la conversion de son contrat en rente viagère.

Possibilité, pour l’épargnant qui le souhaiterait d’investir une partie du capital constitutif de sa rente viagère sur des supports financiers non sécurisés afin de « doper » potentiellement la revalorisation de sa retraite par rapport à un fonds en euros classique.

Caractère forfaitaire des frais prélevés sur les arrérages de rente.

Principaux inconvénients du FAR Retraite Madelin

Frais annuels de gestion du contrat sur les unités de compte de 1,00 %, ce qui est un plutôt dans la fourchette haute du référentiel Good Value for Money.

Gamme d’unités de compte limitée à 10 supports dont 7 issus du Groupe AXA.

Absence d’option financière de rééquilibrage de l’épargne par rapport à une allocation d’actifs déterminée, ni d’option de stop-loss en cas de baisse significative de valeur des supports.