Analyse par Good Value for Money d'Arborescence Retraite Madelin (UAF Life Patrimoine)

Arborescence Retraite Madelin est un contrat original dans l’univers des contrats de « Retraite Madelin », car combinant bon nombre des « plus » à la fois :

des « bons » contrats de Retraite Madelin,

des « bons » contrats du marché en gestion de patrimoine.

En résumé, Arborescence Retraite Madelin a été construit par UAF Life Patrimoine en partenariat avec l’assureur-vie Spirica (filiale de Crédit Agricole Assurances) en s’attelant à conjuguer les points d’adhérence pour les clients dans ces deux univers.

Par rapport à la « bonne norme » des contrats de Retraite Madelin du marché, Arborescence Retraite Madelin propose notamment les points suivants :

La possibilité de sécuriser la table de mortalité utilisée par l’assureur lors de la transformation du capital constitué en rente (pour un coût annuel de 0,36 %).

L’accès à des options de prévoyance permettant de sécuriser le TNS (et ses proches) en cas d’incapacité temporaire totale de travail, d’invalidité permanente totale ou de décès :

Garantie « Capacité Epargne » : exonération du paiement des cotisations dues.

Garantie « Plancher Décès » : couverture des moins-values latentes éventuelles.

L’accès à une gamme complète de rentes au choix de l’assuré : rente viagère « standard », rente viagère réversible, rente viagère par paliers, rente viagère avec annuités certaines, rente viagère réversible à annuités garanties.

En regardant maintenant Arborescence Retraite Madelin sous l’angle de la gestion de patrimoine, Good Value for Money relève les aspérités suivantes du contrat :

Un réel effort de sélection de « bons » supports dans le cadre de la constitution de la gamme d’unités de compte, sans chercher à privilégier ceux du Groupe Crédit Agricole (auquel appartient UAF Life Patrimoine) : 24 supports notés 5* Morningstar et 53 supports notés 4 * (mesures Good Value for Money au 15 novembre 2016).

Une gamme de 3 fonds en euros avec des taux servis (nets de frais et bruts de prélèvements sociaux) particulièrement élevés en comparaison avec le marché :

Un fonds en euros « classique », avec un taux moyen de 3,45 % sur les trois dernières années (2013-2015), à comparer à 2,57 % pour la moyenne des contrats Madelin selon le référentiel Good Value for Money.

Deux fonds en euros « dynamiques » :

NeoEuro Garanti : taux moyen servi de 3,40 % sur 2013-2015.

EuroSélection : taux moyen servi de 3,41 % sur 2013-2015.

5 options de gestion bénéficiant d’un haut degré de paramétrabilité par l’épargnant (avec un choix précis des UC concernées, des taux de plus ou moins values…) :

le rééquilibrage annuel automatique (à date anniversaire du contrat) par rapport à une allocation définie,

l’investissement progressif d’une somme « importante » étalé sur un ensemble de mois,

la sécurisation des plus-values sur tout ou partie des UC du contrat,

le stop-loss relatif sur tout ou partie des UC en fonction d’un niveau de baisse défini,

la gestion conseillée automatisée avec une réalisation automatique des arbitrages.

Dans un contexte de taux bas (même s’ils sont un peu remontés depuis les élections américaines), Arborescence Retraite Madelin impose un investissement de chaque versement du client au minimum à 25 % en unités de compte depuis la rentrée 2016.

Principaux atouts d’Arborescence Retraite Madelin

Surperformance annuelle moyenne de 0,88 % du rendement du fonds en euros « classique » du contrat par rapport à la moyenne des fonds en euros Madelin du marché.

Réelle architecture ouverte dans la gamme de près de 200 unités de compte proposées dans le cadre de la gestion libre.

Accès à une gamme de 16 supports immobiliers (SCPI, SCI, SCP) gérés par des opérateurs de référence en la matière : Amundi Immobilier, Primonial Reim, La Française AM…

Accès à un service « original » de gestion conseillée proposé par des sociétés de conseil indépendantes d’UAF Life Patrimoine, à savoir (et au choix de l’épargnant) : Morningstar Investment Consulting et La Française AM Gestion Privée.

Montant minimum des versements annuels à réaliser par le client de 600 € seulement (soit 50 € par mois).

Principaux inconvénients d’Arborescence Retraite Madelin

Facturation des arbitrages (au-delà du 1er qui est gratuit) à hauteur de 0,80 % des sommes transférées, avec un plancher de 50 € et un plafond de 300 €.

Facturation des options de gestion financière à hauteur de 0,50 % des arbitrages en découlant (avec toutefois un plafond de 250 € de frais par opération).

Coût potentiellement élevé de la gestion conseillée (en option), avec un tarif s’échelonnant entre 0,45 % et 1,00 % par an selon le prestataire retenu et le niveau de risque accepté par le client.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money