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Analyse Good Value for Money d'Actépargne 2 (La France Mutualiste)
Achevé de rédiger le 30/08/2017
Lancé en 2011 par La France Mutualiste, Actépargne 2 fait partie des très bons contrats multisupports multigestionnaires « tout public », accessible à tout un chacun (pas besoin d’être militaire, conjoint(e) ou enfant de militaire) et sans aucune contrainte ni limite concernant l’accès à son fonds en euros.
Au regard de sa cible de clientèle, Actépargne 2 est un contrat volontairement simple, ce qui ne l’empêche pas d’être de qualité, avec :
1 fonds en euros adossé à l’actif général de La France Mutualiste, bénéficiant d’une grande ancienneté d’investissement et une belle diversification grâce à La Retraite Mutualiste du Combattant (RMC),
10 unités de compte (seulement), avec des frais de gestion internes (« frais cachés » indiqués au DICI) de 1,17 % (ce qui se compare à une moyenne de marché évaluée à 1,49 % par Good Value for Money sur le même périmètre de supports),
3 options de gestion financière.
Les 10 unités de compte proposées par Actépargne 2 bénéficient des notes Morningstar suivantes (mesure par Good Value au 30 août 2017) :
6 supports notés 5* :
Ecofi Enjeux Futurs C (Ecofi) : Actions sectorielles dans l’écologie
Obligations Europe Classic (Cam Gestion) : Obligations européennes
Villiers Sérénité (HSBC Global) : Gestion diversifiée prudente
Villiers Equilibre (HSBC Global) : Gestion diversifiée modérée
Villiers Actions Futur (HSBC Global) : Gestion diversifiée agressive
Sextant Grand Large (Amiral Gestion) : Gestion flexible
1 support noté 4 * :
Martin Maurel Pierre Capitalisation (Martin Maurel) : Immobilier
3 supports notés 3 :
CPR USA P (CPR) : Actions Etats-Unis
Ofi RS European Growth Climate Change V (Ofi AM) : Actions Europe
La Française Euro Inflation R (La Française) : Obligations indexées sur l’inflation
Les seuils proposés par Actépargne 2 pour les différentes opérations de gestion rendent le contrat facilement accessible et utilisable par tous les épargnants, y compris les plus contraints financièrement :
Le versement minimum à la souscription de 300 € est rabaissé à 30 € au plus bas, sous réserve de la mise en place de versements mensuels périodiques du même montant.
Le montant minimum d’un versement libre (VL) est de 150 €.
Le montant minimum d’un rachat partiel est de 150 € et l’exigence de capital minimum restant sur le contrat suite à un rachat partiel est de 300 €.
Afin de faciliter l’investissement en unités de compte, Actépargne 2 propose :
Une gamme volontairement limitée de 10 supports dont 3 gestions profilées et 1 gestion flexible, bénéficiant au global d’une excellente note Morningstar moyenne de 4,3 (mesure Good Value for Money au 30 août 2017).
4 arbitrages à l’initiative de l’épargnant gratuits par année civile, ce qui est objectivement suffisant.
3 options de gestion financière susceptibles d’être mises en place :
la « dynamisation des plus-values » permettant d’investir une fois par an la participation aux bénéfices obtenue sur le fonds en euros vers des unités de compte,
« l’arbitrage de sécurisation progressive » permettant de sécuriser progressivement l’épargne investie en réduisant la quote-part des unités de compte (c’est une forme de « gestion par horizon »),
la « limitation des moins-values relatives » permettant de limiter la baisse de valeur sur une UC, mais en sachant également que cela peut revenir à concrétiser une perte éventuelle.
Principaux atouts d’Actépargne 2
Un contrat simple et facile à comprendre, y compris par des épargnants n’ayant qu’une faible culture financière.
Un très bon fonds en euros (taux servi en 2016 de 2,27 % net de frais et brut de prélèvements sociaux) dont l’allocation d’actifs devrait permettre de soutenir durablement le rendement (avec notamment fin 2015 un poids de l’immobilier de 15,1 % et un poids des actions de 9,0 %).
Un choix de la simplicité et de l’efficacité dans la composition de la gamme d’unités de compte avec seulement 10 supports, dont 3 gestions profilées, 1 support immobilier, 2 supports positionnés sur l’environnement.
Une garantie plancher en cas de décès intégrée dans les frais du contrat, facturée de manière uniforme à un niveau de seulement 0,05 % par an de l’épargne globale constituée.
Une souscription possible dès 30 € de versement initial, sous réserve de mettre en place des versements mensuels programmés d’au moins le même montant (somme toute raisonnable).
Principaux inconvénients d’Actépargne 2
Une absence de fonds Actions France dans la gamme d’unités de compte.
Une absence d’option de gestion financière permettant le rééquilibrage annuel automatique de l’épargne par rapport à une allocation choisie par l’épargnant.
Une absence d’option financière permettant l’investissement progressif d’une somme épargnée dans le fonds en euros vers des unités de compte.
Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money
Rédigé par Cyrille Chartier-Kastler
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