Analyse 2024 du Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport de la MIF

Le Compte Epargne Libre Avenir Multisupport de la MIF est l’un des contrats de référence du marché français en assurance-vie :

• figurant régulièrement parmi les meilleurs taux servis sur le marché, le contrat ayant notamment servi un taux de 3,05 % en 2023,
• accessible à une clientèle tout public, le contrat bénéficiant d’une bonne cohérence de son architecture d’ensemble, avec la possibilité d’épargner soit en gestion libre, soit en gestion sous mandat.

En termes d’accessibilité, les seuils du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport sont les suivants :

• montant minimum de versement à l’ouverture de 500 € en gestion libre, et de 1 000 € pour un adhérent souhaitant rentrer en gestion sous mandat,
• montant minimum d’un versement libre limité à 150 €,
• possibilité de mettre en place des versements mensuels programmés dès 30 € par mois,

tous ces montants minima s’entendent nets des éventuels frais à l’entrée sur les versements.

En gestion libre, l’épargnant accède à une gamme de 27 unités de compte, parmi lesquelles :

• 20 supports patrimoniaux caractérisés par un niveau de frais fixes, c’est-à-dire de frais internes à ces unités de compte venant minorer leur performance, limité à 1,26 % en moyenne, alors que la pratique du marché se situe à 1,54 % pour ce type de support, soit un gain récurrent de 0,28 % par an,
• pour les épargnants souhaitant se positionner sur le long terme en investissant dans l’immobilier (en sachant que c’est un placement qui résiste bien à l’inflation comme les actions), le contrat propose aujourd’hui 3 SCPI qui ont à ce stade bien traversé la tempête de l’immobilier avec des valeurs de part qui sont restées stables en 2022 et 2023, et également des taux de distribution de bonne figure :
  • SCPI Epargne Pierre : 5,28 % en 2023
  • SCPI Cristal Rente : 5,00 % en 2023
  • SCPI Immorente : 5,00 % en 2023.

Pour l’épargnant souhaitant déléguer la gestion de son épargne, le contrat offre quatre mandats de gestion déléguée à OFI AM :

• un mandat prudent investi à 30 % en unités de compte,
• un mandat équilibré investi à 50 % en unités de compte,
• un mandat dynamique investi à 70 % en unités de compte,
• un mandat offensif investi à 90 % en unités de compte.

Ces quatre mandats ont offert de belles performances en 2023 :

• mandat prudent : 5,79 %
• mandat équilibré : 8,39 %
• mandat dynamique : 11,02 %
• mandat offensif : 14,82 %

Principaux atouts du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport

• Accès à l’un des meilleurs fonds en euros classiques du marché, avec une politique de taux servis uniforme pour tous les épargnants sans aucune logique de bonus en fonction du taux d’unités de compte ou de l’encours du contrat. Les taux servis ces dernières années (nets de frais et bruts de prélèvements sociaux) sont respectivement :
  • en 2023 de 3,05 %
  • en 2022 de 2,20 %
  • en 2021 de 1,70 %
  • en 2020 de 1,70 %
  • en 2019 de 1,95 %
• Gamme d’unités de compte en gestion libre intégralement en architecture ouverte, l’épargnant accédant notamment à 20 unités de compte patrimoniales issues de 13 sociétés de gestion de référence du marché, dont :
  • DNCA Finance,
  • CPR,
  • Auris Gestion,
  • La Financière de l’Echiquier,
  • Tocqueville Finance.
• Identification par Good Value for Money au sein de la gamme de 27 unités de compte (au global proposées en gestion libre) de 11 supports star selon ses propres critères de sélection, dont :
  • OFI Invest ESG US Equity (Actions Amérique du Nord),
  • Vega France Opportunités ISR RC (Actions France),
  • BNP Paribas Funds Disruptive Technology (Actions Sectorielles Technologies).
• Ouverture du contrat au private equity (investissement dans des sociétés non cotées sur les marchés financiers), le contrat proposant à ce jour deux FCPR :
  • Eurazeo Private Value Europe 3 C,
  • Amundi Fleurons des Territoires A.
• Contrat bénéficiant de frais relativement réduits en comparaison avec la pratique du marché :
  • absence totale de frais à l’entrée sur les versements sur les unités de compte,
  • gratuité totale des arbitrages entre unités de compte, ou du fonds en euros vers les unités de compte,
  • limitation des frais de gestion sur les encours en unités de compte à 0,60 %
  • limitation de la facturation de la gestion profilée déléguée à OFI AM à 0,20 % sur les unités de compte concernées.

Principaux inconvénients du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport

• Absence d’option de gestion susceptible d’être activée par l’épargnant en gestion libre, comme cela peut se pratiquer sur des contrats principalement en épargne patrimoniale.
• Facturation des arbitrages de sécurisation allant des unités de compte vers le fonds en euros à hauteur de 1 % des somme transférées sans aucun plafond, en soulignant toutefois que les arbitrages entre unités de compte sont intégralement gratuits, à l’instar des arbitrages de diversification allant du fonds en euros vers les unités de compte.
• Limitation de l’offre de fonds indiciels (trackers) à deux supports à ce stade au sein de la gamme d’unités de compte proposées en gestion libre. Soulignons toutefois la dynamique d’ouverture du contrat aux trackers, car ce type de support n’était pas proposé auparavant dans la gamme d’unités de compte du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money