Analyse 2024-2025 du contrat multisupport Arpèges (AXA France)

Arpèges est le contrat patrimonial multisupport de référence du réseau des agents généraux du réseau Axa Assurances. C’est un contrat associatif copiloté par l’association ANPERE et Axa France.

Bénéficiant d’un suivi et d’une vigilance permanente de la part de l’association Anpère souscriptrice du contrat, Arpèges a connu un ensemble d’évolutions significatives à l’été 2024 :

• Abaissement des frais additionnels inhérents à la gestion sous mandat collective (« gestion pilotée ») de 0,50 % auparavant à 0,25 % par an désormais.
• Extension de la garantie plancher automatiquement incluse en cas de décès sur les investissements réalisés dans le fonds eurocroissance jusqu’aux 90 ans de l’assuré au lieu de 80 ans auparavant.
• Versement de la PB acquise au 31.12 sur le fonds en euros classique du contrat indépendamment des rachats ou arbitrages réalisés depuis, alors qu’auparavant la PB n’était acquise que sous réserve que la somme investie sur le fonds en euros soit toujours présente sur le contrat du client à la date de versement de la PB.
• Révision complète de la gamme d’unités de compte d’Arpèges, avec le déréférencement de toutes celles jugées sous-performantes et en contrepartie le référencement de nouvelles.
• Renforcement de l’option d’arbitrage automatique de sécurisation des plus-values sans les gestions sous mandat Perspectiv’ Croissance et Mix en la réalisant désormais à une fréquence semestrielle, au lieu d’une fréquence annuelle auparavant.
• …

Arpèges est caractérisé par une bonne largeur de solutions financières et de modalités d’investissement, l’épargnant pouvant investir selon ses souhaits :

• soit en gestion libre,
• soit en gestion pilotée avec des allocations fixes (« conventions de gestion »), l’épargnant pouvant à chaque fois choisir entre un investissement de la poche de sécurisation :
  • soit à 100 % dans le fonds eurocroissance,
  • soit dans un mixte de fonds eurocroissance et de fonds en euros classique,
• soit en gestion sous mandat collective (« gestions pilotées ») avec dans ce cas une prise en main de la gestion financière par Axa France, avec la même possibilité de choix en termes de modalités d’investissement de la poche de sécurisation.

Arpèges propose deux offres de fonds en en euros :

• un fonds en euros classique pour lequel Axa applique une politique de bonus depuis plusieurs années, en fonction du poids des unités de comptes au sein du contrat :
  • taux servi en 2023 : 2,00 % à 3,30 % selon bonus
  • taux servi en 2022 : 1,40 % à 2,80 % selon bonus
  • taux servi en 2021 : 0,90 % à 1,35 % selon bonus
• un fonds eurocroissance offrant une garantie de 100 % du capital investi à une échéance de dix années, avec un bon historique de performance financière :
  • 2023 : 3,30 %
  • 2022 : 3,30 %
  • 2021 : 3,00 %

Principaux atouts d’Arpèges

• Qualité de l’offre du fonds eurocroissance proposé au sein d’Arpèges, la performance financière du fonds étant particulièrement régulière et de très bonne figure depuis sa création.
• Contrat relativement accessible au regard de la richesse de ses solutions de placement et des modes de gestion proposés avec :
  • une gestion libre accessible à partir de 1 000 €
  • la possibilité de réaliser des versements libres dès 120 €
  • la mise en place possible de versements programmés dès 40 € par mois.
• Largeur des offres de gestion financière proposée à l’épargnant, avec respectivement :
  • de la gestion libre à la main de l’épargnant avec une largeur d’offres en termes de
    • fonds en euros,
    • d’unités de compte,
    • d’options de gestion financières (options d’arbitrage automatique),
  • de la gestion pilotée avec des allocations de référence fixes (ce qui signifie que le contrat du client fait régulièrement l’objet d’arbitrages pour revenir à l’allocation de référence en réalisant les plus-values sur les supports qui ont surperformé, et en réinvestissant à la baisse sur les supports qui ont moins performé),
  • de la gestion sous mandat déléguée à Axa France avec 6 offres graduelles proposées en termes de niveau de risque.
• Performance de la nouvelle gamme d’unités de compte d’Arpèges en comparaison avec son benchmark, Good Value for Money évaluant une surperformance à iso-classe d’actifs et iso-nature de parts sur la base de son propre référentiel d’unités de compte (12 000 supports) :
  • de + 1,55 % sur 1 an (2023),
  • de + 1,80 % en moyenne par an sur 3 ans (2021-2023),
  • de + 1,46 % en moyenne par an sur 5 ans (2019-2023).
• Possibilité pour les adhérents qui le souhaitent, d’opter pour à la garantie plancher optionnelle lors de la souscription du contrat, cette garantie étant valable sans aucun plafond de moins-value assurable, et étant facturée de manière uniforme à hauteur de 0,03 % par mois, ce qui constitue un atout pour l’épargnant en comparaison avec ce type d’offre usuellement facturée en fonction de l’âge de l’adhérent.

Principaux inconvénients d’Arpèges

• Performance limitée du fonds en euros classique d’Arpèges depuis plusieurs années pour les adhérents dont le taux d’unités de compte dans le contrat est relativement bas, en sachant que :
  • Arpèges propose un fonds eurocroissance performant, et ce de manière régulière depuis plusieurs années,
  • Les adhérents ayant un contrat dont le taux d’unités de compte dépasse 40 à 60 % bénéficient d’un taux bonifié tout à fait correct par rapport au marché.
• Facturation en standard de 4,85 % de frais à l’entrée sur les versements, en sachant que ceux-ci peuvent probablement être négociés.
• Absence d’offre de gérant externe à Axa France dans le panel de gestions sous mandat proposées au contrat.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money