Analyse 2023 de CORUM PERLife

CORUM PERLife est le tout nouveau plan d’épargne retraite individuel lancé par le groupe CORUM. Son assureur est CORUM Life, compagnie d’assurance faisant partie du groupe CORUM. Le contrat est accessible à tout un chacun avec un seuil d’entrée particulièrement bas situé à 50 € de versement initial. L’adhérent peut ensuite alimenter son contrat, soit par le biais de versements libres à partir de 50 €, soit par le biais de versements mensuels périodiques, dès 50 € également.

En termes de modalités de gestion du contrat, CORUM PERLife propose trois modes de gestion financière pour l’épargnant :

• de la gestion libre à la main de l’adhérent avec :
  • d’une part l’accès au fonds en euros du contrat (maximum 25 % d’investissement),
  • d’autre part l’accès à la gamme de dix unités de compte, dont les trois SCPI du groupe CORUM (maximum 55 % de l’investissement pour les SCPI).
• de la gestion profilée à horizon avec les trois profils prévus par la loi Pacte :
  • Profil Prudent Horizon Retraite,
  • Profil Equilibré Horizon Retraite,
  • Profil Dynamique Horizon Retraite,
• des profils de gestion avec des allocations fixes pour chacun d’entre eux, CORUM procédant à des arbitrages réguliers pour ramener l’allocation du contrat dans l’allocation de référence du profil. Six profils de gestion sont ainsi proposés :
  • CORUM PERLife Horizon,
  • CORUM PERLife Essentiel,
  • CORUM PERLife Equilibre,
  • CORUM PERLife Immo,
  • CORUM PERLife Entreprises,
  • CORUM PERLife Smart ISR.

L’épargnant est libre de modifier à tout moment son mode d’investissement en sachant que le contrat impose à l’adhérent de n’avoir qu’un seul mode de gestion à un instant déterminé (pas de multipoche). Lorsque l’adhérent change de mode de gestion, il ne supporte aucun frais d’arbitrage. L’adhérent peut toutefois être amené à payer des frais d’entrée sur des unités de compte correspondant à sa nouvelle allocation.

Force est de constater que la construction de CORUM PERLife reprend beaucoup de caractéristiques de l’autre contrat d’assurance-vie du groupe CORUM qui est CORUM Life, en sachant qu’il s’agit dans un cas d’un plan d’épargne retraite individuel et dans l’autre d’un contrat d’assurance-vie classique.

Ces deux contrats ont en commun le fait d’avoir une gamme d’unités de compte concentrée sur les SCPI du groupe CORUM et de l’obligataire, qui sont deux domaines où le groupe CORUM excelle. Ces deux contrats ont également en commun une politique de tarification différente de la pratique du marché avec :

• 0 % de frais à l’entrée sur versement,
• 0 % de frais sur les gestions profilées,
• 0 % de frais d‘arbitrage,
• une politique de tarification lorsqu’on investit sur les unités de compte avec la facturation de frais d’entrée qui peuvent varier de 0 % à 5 % sur les unités de compte classiques. Concernant les SCPI, la politique de facturation du groupe CORUM est conforme à la pratique du marché.

Principaux atouts de CORUM PERLife

• La tarification du contrat favorable à un investissement sur le moyen-long terme. Concrètement, CORUM PERLife facture des frais d’investissement dans les supports financiers (frais se situant entre 0 % et 5 % sur les UC classiques) avec pour contrepartie une absence de frais de gestion annuels sur les UC du contrat. Ce mode de tarification est nettement plus favorable qu’un schéma consistant à facturer simplement 2 % à l’entrée sur les versements mais à facturer derrière 0,80 % de frais de gestion sur UC.
• La possibilité pour l’adhérent au travers de CORUM PERLife d’accéder aux trois SCPI de CORUM L’Epargne ayant un excellent parcours de performances depuis leur création.
• L’intégration dans CORUM PERLife de la gamme de supports obligataires développée par le groupe, en sachant que les équipes de gestion du groupe CORUM L’Epargne ont prouvé leur savoir-faire obligataire, d’une part lors de la brutale remontée des taux en 2022, et d’autre part depuis fin 2022 sur la capacité à aller chercher des émissions obligataires à fort rendement pour les adhérents.
• La possibilité pour l’adhérent au-delà des gestions profilées à horizon d’investir dans des gestions avec des profils de gestion fixes (six au total) ce qui permet d’éviter la mécanique de sécurisation de la gestion profilée à horizon, qui peut apparaitre séduisante dans un premier abord, mais qui en réalité peut conduire à faire des arbitrages à contre-temps tout simplement pour sécuriser l’épargne du client.
• L’intégration en standard dans CORUM PERLife d’une garantie plancher qui bénéficie d’une absence de facturation, qui est illimitée et qui est valable jusqu’aux 75 ans de l’adhérent avec une sécurisation de 100 % du capital investi en UC jusqu’à 65 ans, puis une baisse de cette sécurisation jusqu’à 50 % aux 75 ans de l’adhérent.

Principaux inconvénients de CORUM PERLife

• Une politique de tarification du contrat qui est clairement positionnée sur l’investissement à moyen-long terme en vue de la constitution d’un supplément de retraite, cette politique étant de facto peu favorable à un adhérent qui souhaiterait se positionner sur le court terme au travers de CORUM PERLife ou faire des allers-retours dans sa gestion financière.
• Une gamme de gestion concentrée sur l’immobilier (SCPI) et les placements obligataires, en sachant que le groupe CORUM L’Epargne excelle en termes de gestion sur ses investissements. Il est probable que le groupe CORUM décide d’intégrer des supports actions dans CORUM PERLife le jour où le groupe le jugera pertinent pour les adhérents.
• La contrainte d’investissement au maximum à 25 % dans le fonds en euros du contrat. La contrainte d’investissement au maximum à 55 % dans les différentes SCPI proposées au contrat.

Cyrille Chartier-Kastler
Fondateur de Good Value for Money