Analyse 2023 de CORUM Life

CORUM Life est un contrat d’assurance-vie particulièrement original dans un univers particulièrement normé dans lequel les offres ne se distinguent le plus souvent qu’au travers de telle ou telle spécificité au sein de leur gamme d’unités de compte, du montage de leur fonds en euros ou de la gamme de gestions profilées.

Lancé en 2020 dans un contexte de taux d’intérêts négatifs, CORUM Life se distingue sur plusieurs dimensions :

• CORUM Life ne propose pas de fonds en euros. Cela se comprend très bien au regard du niveau des taux à la création du produit. Au regard de la brutale et durable remontée des taux d’intérêts depuis 2022 (avec une OAT à 10 ans située à 3,20 % au 9 mars 2023), CORUM indique se poser la question de l’intégration d’un fonds en euros au sein du contrat.
• En termes de modalités de facturation, CORUM Life fonctionne de manière très différente de la pratique du marché :
  • La plupart des contrats facturent :
    • des frais à l’entrée sur les versements venant en déduction de l’épargne investie,
    • des frais annuels de gestion sur les encours conduisant à une diminution du nombre de parts inscrites au contrat,
    • des frais courants au sein des supports financiers (unités de compte), venant eux en déduction de la valeur de ces propres supports.
  • CORUM Life fonctionne de son côté avec une politique de prélèvement des frais en un seul endroit, ce qui facilite la lecture et la compréhension de ces frais par l’épargnant :
    • CORUM Life ne facture aucun frais à l’entrée sur les versements.
    • Il n’y a aucun frais facturé sur les encours, ce qui signifie que le nombre de parts d’unités de compte détenues par le client ne diminue pas.
    • Davantage aligné avec ce qui se pratique en matière d’investissements financiers (compte-titres), CORUM Life facture :
      • une commission de souscription de l’ordre de 12 % (toutes taxes incluses) lors de l’achat par le client de parts de l’une des trois SCPI proposées,
      • des frais annuels de gestion de 13,20 % à 16,80 % (toutes taxes comprises) au titre de la gestion de chacune des trois SCPI, ce qui correspond à la norme du marché pour les SCPI qui requièrent une réelle gestion au quotidien sur plusieurs plans : recherche de biens, mise en location, suivi des locaux vacants, travaux…
      • une commission de souscription de 0 % à 5 % selon les supports pour chacune des unités de compte obligataires du contrat, ce qui est également la pratique du marché pour ce type de support,
      • des frais annuels de gestion de 0,25 % à 1,73 % au sein de chacune de ces unités de compte.
• La gamme d’unités de compte de CORUM Life s’appuie sur les deux savoir-faire du groupe, c’est-à-dire la gestion immobilière (SCPI) d’une part et la gestion obligataire d’autre part. Elle est ainsi constituée comme suite :
  • 3 SCPI du Groupe CORUM L’Epargne :
    • CORUM Eurion,
    • CORUM Origin,
    • CORUM XL,
  • 5 UC Obligataires gérées par Butler, société de gestion d’actifs du Groupe CORUM L’Epargne, spécialisée sur la gestion obligataire :
    • CORUM Butler European High Yield Fund,
    • Butler Credit Opportunities Fund,
    • CORUM Butler Entreprises,
    • CORUM Butler Short Duration Bond UCITS Fund,
    • CORUM Butler Smart ESG Fund,
  • 2 UC Obligataires en architecture ouverte gérées par Sienna AM :
    • Sienna Obligations Vertes ISR,
    • Sienna Flexi Taux Solidaire ISR.

CORUM Life est accessible à tout épargnant, le contrat bénéficiant de seuils d’entrée particulièrement bas :

• Le montant minimum de versement à l’ouverture est de 50 €.
• Le montant minimum pour un versement libre (VL) est de 50 €.
• Le montant minimum pour un versement mensuel programmé (VP) est de 50 €.

Principaux atouts de CORUM Life

• Qualité des performances des trois SCPI de CORUM l’Epargne proposées au contrat, avec à nouveau d’excellents rendements en 2022 :
  • CORUM Eurion : 6,47 %
  • CORUM Origin : 6,88 %
  • CORUM XL : 5,97 %
• Réel savoir-faire en matière de gestion obligataire de Butler, société de gestion d’actifs du Groupe CORUM L’Epargne, avec notamment une excellente gestion du krach obligataire de 2022.
• Qualité des performances obtenues en 2022 par les différentes gestions profilées proposées par CORUM Life, dans un contexte de marché où la plupart des gestions profilées ont baissé de - 4 % à - 16 % (voire davantage) en 2022 selon leur profil :
  • CORUM Life Equilibre : + 0,7 %
  • CORUM Life Entreprise : - 1,4 %
  • CORUM Life Essentiel : + 3,4 %
  • CORUM Life Immobilier : + 2,9 %
  • CORUM Life Smart ISR : + 0,7 %.
• Simplicité globale de fonctionnement du contrat, l’épargnant ayant le choix entre de la gestion libre à sa main et l’une des offres de gestion profilée proposées au contrat, avec la possibilité de basculer de l’une à l’autre à tout moment.
• Intégration au sein de CORUM Life de supports de CORUM L’Epargne correspondant aux réels savoir-faire du groupe.

Principaux inconvénients de CORUM Life

• Politique de facturation du contrat alignée avec un nécessaire engagement de moyen / long terme du client et une relative stabilité du mode de gestion financière retenu par l’épargnant.
• Absence de supports de type Actions au sein de la gamme d’unités de compte.
• Absence de fonds en euros à ce jour.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money