Analyse 2022-2023 de Kaori Vie (Asac Fapes)

Kaori Vie est le premier contrat d’assurance-vie créé par une structure caritative en France, à savoir le Secours Catholique, Caritas France. Si la pratique est assez largement développée aux Etats-Unis avec un certain nombre de fonds d’investissement et de structures engagées dans ces domaines, celle-ci est nouvelle au plan national.

Kaori Vie a été monté en associant quatre opérateurs :

• l’association Kaori, créée par le Secours Catholique, Caritas France, et n’ayant à son Conseil d’Administration que des membres de l’œuvre, sans aucun assureur, financier, gérant d’actifs, ou courtier,
• l’association Asac Fapes, intervenant au travers de son cabinet de courtage captif, Fapes Diffusion, en charge de la commercialisation et de la gestion du contrat,
• l’assureur-vie Generali France qui apporte à la fois le portage du produit et la fourniture de trois fonds en euros : Eurossima (fonds en euros classique), Netissima (fonds en euros immobilier), Générations Crois@nce durable (fonds eurocroissance),
• la structure de gestion Amadeis, qui contribue à la recherche et à la sélection des unités de compte proposées au contrat en cohérence avec les valeurs de l’association Kaori d’une part, et qui conseille les six profils de gestion profilée (« gestion sous mandat collective ») à disposition des adhérents.

L’enjeu premier pour le Secours Catholique en se lançant dans l’aventure de la création d’une association d’épargnants et d’un contrat d’assurance-vie est de permettre aux personnes qui se trouvent dans son environnement (dont ses donateurs, voire ses testataires) de disposer d’un contrat d’assurance-vie conformes aux valeurs que Caritas France promeut, tant pour les générations actuelles que pour les futures, à savoir :

• le respect de l’environnement, la promotion d’une écologie responsable, la consommation raisonnée des ressources de la nature…
• le respect des humains, la promotion de l’égalité entre les hommes et les femmes, l’ouverture de l’accès à l’éducation, la formation et la santé pour tout un chacun,
• la promotion d’une gouvernance saine dans nos économies et nos entreprises, en filtrant les investissements réalisés au travers de réelles qualités en matière d’ESG.

Kaori Vie n’a bien évidemment pas la prétention de vouloir changer le monde, ni le fonctionnement de nos économies et de nos entreprises. Kaori Vie ambitionne de contribuer à donner des inflexions d’une part et à soutenir des initiatives allant dans le sens des valeurs de Caritas France, d’autre part.

Concrètement, Kaori Vie est un contrat d’assurance-vie multisupport multigestionnaire accessible à partir de 500 € de versement initial à la souscription. Le contrat peut ensuite être alimenté par l’adhérent par le biais de versements libres dès 250 € et/ou de versements mensuels programmés avec un seuil minimum de 50 €.

Kaori Vie propose les deux modes de gestion de gestion classiques pour un contrat d’assurance-vie multisupport, à savoir :

• de la gestion libre avec une gamme de 26 unités de compte patrimoniales classiques issues de 19 sociétés de gestion de référence du marché (Sycomore, Ecofi, Comgest…) dont :
  • 14 gestions Actions,
  • 6 gestions Obligataires,
  • 4 gestions profilées,
  • 1 Gestion flexible,
• de la gestion pilotée avec six mandats de gestion collective gérés par Amadeis, donnant lieu à une facturation additionnelle de 0,30 % sur les unités de compte concernées, et positionnés autour de thématiques cohérentes avec Kaori Vie :
  • Kaori Priorité Terre Equilibré ou Dynamique,
  • Kaori Priorité Humains Equilibré ou Dynamique,
  • Kaori Priorité Exemplarité Equilibré ou Dynamique.

Principaux atouts de Kaori Vie

• Qualité de la sélection de la gamme d’unités de compte proposées au contrat, celle-ci surperformant son benchmark au regard de la base de données de Good Value for Money, à la fois :
  • sur une année (2021) : + 0,28 %,
  • sur trois années (2019-2021) : + 1,89 % par an en moyenne,
  • sur cinq années (2017-2021) : + 1,46 % par an en moyenne.
• Contrat bénéficiant d’une absence de frais à l’entrée sur les versements et d’arbitrages intégralement gratuits.
• Intégration dans le montage du contrat d’Asac Fapes qui bénéficie à la fois d’un savoir-faire, d’un historique et d’une légitimité en la matière.
• Contrat relativement accessible pour l’épargnant avec un seuil d’entrée de 500 € de versement initial minimum.
• Contrat associatif géré par l’association Kaori dont on se doute qu’elle veillera au respect de l’éthique et du positionnement du produit dans le temps.

Principaux inconvénients de Kaori Vie

• Fortes contraintes d’accès aux fonds en euros du contrat Netissima et Eurossima.
• Nécessité pour Amadeis de faire ses preuves dans la gestion des mandats confiés par l’association Kaori.
• Conditions générales relativement compliquées pour un contrat à visée grand public.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money