Analyse 2021 de Darjeeling (placement-direct.fr)

Darjeeling est un contrat d’assurance-vie en ligne patrimonial, multisupport et multigestionnaire qui « décoiffe » dans l’univers de l’assurance-vie souvent caractérisé désormais :

• par un accès au fonds en euros du contrat de plus en plus contraint pour l’épargnant, avec souvent le cumul d’une obligation d’investissement d’un pourcentage minimum d’unités de compte et d’un plafond de versement,
• par un empilage de frais parfois élevé en additionnant les frais annuels de gestion du contrat sur les unités de compte avec les propres frais courants internes à ces supports venant en déduction de la valeur des parts,
• par des gammes de supports financiers (UC) donnant souvent la « part belle » à ceux issus de la société de gestion du groupe.

A l’instar de la plupart des contrats patrimoniaux du marché désormais, Darjeeling permet à l’épargnant d’investir, selon son choix :

• à sa main en gestion libre avec :
  • un fonds en euros librement accessible pour l’épargnant, ce qui est désormais rare dans l’univers de l’assurance vie, en sachant que le taux servi par l’assureur (SwissLife) intègre un mécanisme de bonus important visant à soutenir l’investissement en unités de compte :
    • Le taux minimum servi en 2019 a été de 1,10 % ; il correspond aux épargnants ayant moins de 30 % d’unités de compte dans leur contrat et avec un encours inférieur à 30 000 €.
    • Pour les clients ayant un contrat pesant au minimum 250 000 € et avec au moins 60 % d’unités de compte, le taux servi en 2019 est monté jusqu’à 2,90 % ; c’est 1,80 % de mieux que le taux de base servi.
  • une gamme de près de 1 000 supports financiers issus de 165 sociétés de gestion parmi lesquelles :
    • 150 unités de compte patrimoniales classiques identifiées par Good Value for Money comme étant des supports « stars » au regard de ses propres critères de qualification,
    • 13 SCPI, 4 SC / SCI et 5 OPCI,
    • 1 FCPR, NextStage Croissance,
  • une totale gratuité des arbitrages, que ceux-ci soient réalisés par l’épargnant ou découlent d’une option d’arbitrage automatique,
  • 4 options de gestion financière activables :
    • l’investissement progressif,
    • la sécurisation des plus-values,
    • la réallocation automatique semestrielle ou annuelle de l’épargne,
    • l’arbitrage automatique en cas de moins-value absolue ou relative,
• ou en gestion pilotée (gestion sous mandat collective) avec 8 offres proposées par SwissLife Gestion Privée, parmi lesquelles :
  • 6 mandats graduels en termes d’exposition en risque (Force 1 à Force 6) permettant à l’épargnant de choisir son niveau de volatilité entre une base de 5 % au minimum (Force 1) et un maximum de 20 % (Force 6),
  • 1 mandat « Opportunités 100 % Trackers » exclusivement investi dans des supports indiciels (ETF) à frais réduits, caractérisé par un investissement exclusif dans des sociétés combinant une bonne performance financière avec un engagement responsable et citoyen.

Darjeeling applique des frais de gestion sur les encours en unités de compte de 0,60 %. Si l’épargnant opte pour l’une des gestions pilotées, ceux-ci montent à 1,00 % tout compris, à l’exception toutefois du mandat « Allocation Opportunités 100 % Trackers » pour lequel les frais s’élèvent à 1,30 %.

Principaux atouts de Darjeeling

• Politique de frais du contrat très favorable à l’épargnant, avec notamment une absence totale de frais à l’entrée sur les versements (0 %), des arbitrages gratuits et sans aucune limite, et des frais annuels sur les encours en unités de compte limités à 0,60 % par an.
• Existence au sein de la gamme d’unités de compte du contrat de 60 supports indiciels (trackers ou ETF) permettant à l’investisseur d’épargner dans des supports qui lui garantissent la performance d’un indice de référence (CAC 40, Eurostoxx 50, Dow Jones…) tout en bénéficiant de frais de gestion internes particulièrement bas (0,36 % sur l’ensemble de la gamme référencée par Darjeeling).
• Possibilité pour l’épargnant d’accéder à des supports immobiliers avec 13 SCPI, 4 SCI et 5 OPCI. Référencement notamment de la SCI ViaGénérations permettant d’investir dans des biens en viager via un mécanisme de démembrement de propriété.
• Très grande accessibilité du contrat, avec notamment un montant de versement initial à la souscription seulement de 100 €, des versements mensuels programmés possibles dès 50 € par mois et un montant minimum d’investissement par support financier (UC) de 10 €.
• Libre accès de l’épargnant au fonds en euros du contrat, sans aucune contrainte d’investissement en unités de compte ni plafond de versement.

Principaux inconvénients de Darjeeling

• Contrôle uniquement une fois par semaine, à savoir chaque vendredi, du déclenchement éventuel des options de sécurisation des plus-values et stop-loss.
• Coût relativement élevé de la garantie plancher en cas de situation de moins-value sur des unités de compte, en soulignant toutefois que l’épargnant est libre de la résilier à tout moment.
• Absence de mandat externe au Groupe SwissLife (auquel appartient placement-direct.fr) parmi la gamme des 8 offres de gestion pilotée proposées par Darjeeling.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money