Analyse 2021-2022 de Coralis Sélection (AXA Théma)

Coralis Sélection ne se présente plus. Présent sur le marché de la gestion de patrimoine depuis plus de vingt ans, c’est l’un des contrats de référence pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Coralis Sélection est proposé par la plateforme Théma filiale d’AXA France, qui dispose d’outils et de services dédiés aux CGPI.

Coralis Sélection est un contrat multisupport multigestionnaire proposant trois modes de gestion financière à l’épargnant, en sachant que ceux-ci peuvent être mixés au sein d’un même contrat (« multi-poches ») :

• de la gestion libre, avec un accès :
  • en standard à :
    • 2 fonds en euros :
      • le fonds en euros classique et historique du contrat, Coralis Euro Patrimoine,
      • un nouveau fonds eurocroissance mis en place depuis 2021, permettant au client d’aller chercher une performance financière potentiellement accrue, en contrepartie d’une garantie à 10 ans de 100 % du capital investi net des frais d’entrée,
    • une gamme de 580 unités de compte patrimoniales émanant de 132 sociétés de gestion, avec moins de 6 % de ces supports émanant des sociétés de gestion du Groupe AXA,
    • 7 OPCI permettant d’investir dans l’immobilier tout en bénéficiant d’une liquidité garantie à l’entrée et à la sortie, ce que l’investissement dans des SCPI ou des SC/SCI ne peut pas garantir dans le temps,
    • 5 FCPR ouvrant la voie à l’investissement dans du non coté,
    • 3 options de gestion financière :
      • l’investissement progressif depuis le fonds consistant à réaliser une série d’arbitrages automatiques depuis le fonds en euros Coralis Euro Patrimoine vers des unités de compte dans l’objectif de lisser le cours d’entrée sur ces supports,
      • l’écrêtage des plus-values dont le principe est de désinvestir uniquement la plus-value constatée sur une ou plusieurs unités de compte au-delà d’un certain seuil de performance défini par le client,
      • le stop-loss max consistant à revendre totalement l’investissement sur une unité de compte dont la valeur a baissé de plus d’un certain pourcentage par rapport à sa plus haute valeur hebdomadaire depuis la mise en place de l’option par le client,
  • en option via la souscription du services « Titres vifs et ETF » à une gamme étendue d’unités de compte avec :
    • 194 actions représentatives de grands groupes cotés en Bourse,
    • 5 trackers permettant de répliquer des indices financiers,
• de la gestion sous mandat collective consistant pour le client à déléguer à AXA France la gestion financière de son investissement en unités de compte, charge à l’assureur de sélectionner les supports idoines et de réaliser les arbitrages qu’il juge nécessaire dans le respect de l’orientation de gestion retenue et du niveau de risque correspondant,
• de la gestion sous mandat personnalisée fonctionnant selon les mêmes principes que la gestion sous mandat collective, mais avec cette fois-ci une ouverture à des gérants financiers externes au Groupe AXA.

Coralis Sélection peut être souscrit à partir de 25 000 € de versement initial, en sachant que la gestion sous mandat personnalisée est accessible à partir de 250 000 € d’investissement.

Les frais de gestion sur unités de compte sont de 1,00 % en gestion libre. Ils sont respectivement majorés :

• de 0,40 % pour l’option « Titres vifs et ETF »,
• de 1,00 % pour la gestion sous mandat collective,
• de 2,00 % pour la gestion sous mandat personnalisée, en soulignant toutefois que l’investissement est alors réalisée dans des parts « clean share » sans rétrocession, dans des titres vifs ou des trackers.

Principaux atouts de Coralis Sélection

• Contrat de référence du marché bénéficiant d’une architecture globale cohérente pour le client, que ce soit en termes de modes de gestion financière proposés et d’options associées, ou de gamme d’unités de compte.
• Qualité globale de la gamme de 620 unités de compte patrimoniales proposées en standard à l’épargnant en gestion libre, Good Value for Money identifiant 120 supports « stars » au sein de cette gamme selon ses propres critères de qualification.
• Totale liberté d’accès au fonds en euros classique du contrat, Coralis Euro Patrimoine, permettant aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) distributeurs du contrat d’exercer leur plein devoir de conseil, notamment vis-à-vis de clients dont le profil ne permet qu’une prise de risque limitée (par exemple : des clients âgés ou malades).
• Intégration depuis 2021 d’un fonds eurocroissance au sein de Coralis Sélection, en sus du fonds en euros classique, permettant aux épargnants qui le peuvent et le souhaitent d’aller chercher un potentiel de rendement accru à 10 ans sous réserve de supprimer toute garantie du capital investi durant la période.
• Existence en standard dans le contrat et sans aucune facturation additionnelle, d’une garantie plancher décès accidentel permettant de couvrir jusqu’à 1 800 000 € de moins-values sur des unités de compte en cas de décès de l’épargnant avant ses 70 ans.

Principaux inconvénients de Coralis Sélection

• Seuil d’entrée du contrat relativement élevé, situé à 25 000 €, ce niveau étant cohérent avec ce qui peut se pratiquer en gestion de patrimoine, alors que certains contrats du marché ont fait le choix de se positionner à 1 000 € de versement d’entrée afin de permettre à l’épargnant d’ouvrir le contrat et de prendre date dans l’attente de flux de versements ultérieurs.
• Absence de SCPI et de SCI/SC dans la gamme d’unités de compte proposées au contrat, en notant toutefois que Coralis Sélection propose 7 OPCI.
• Niveau global de frais du contrat susceptible de monter en fonction du mode de gestion financière retenu par le client, en soulignant néanmoins que la surperformance annuelle moyenne de la gamme d’unités de compte du contrat constatée sur les 3 et sur les 5 dernières années permet de compenser ces frais.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money