Analyse 2020-2021 du PER Individuel Intencial Liberalys Retraite

Lancé à l’automne 2019, le plan d’épargne retraite individuel (PER Individuel) Intencial Libéralys Retraite (ILR) vient de souffler sa première bougie. C’est un PER Individuel à forte dimension patrimoniale, en conformité avec le réseau de CGP partenaires de la plateforme Intencial Patrimoine.

Intencial Libéralys Retraite (ILR) propose trois modes de gestion financière à l’adhérent :

• de la gestion par horizon, conformément au cadre légal fixé par la loi Pacte, avec les trois graduations en risque réglementaires,
• de la gestion libre à la main de l’épargnant avec trois options de gestion financière hautement paramétrables :
  • Investissement progressif à partir de 500 € par échéance,
  • Ecrêtage des plus-values à partir de 1 % par support concerné,
  • Arrêt des moins-values relatives à partir de - 5 % par support concerné,
• de la gestion déléguée (« gestion sous mandat ») donnée par l’épargnant à son conseiller en gestion de patrimoine (CGP).

Intencial Libéralys Retraite (ILR) innove dans l’univers des plans d’épargne retraite individuels en permettant à l’épargnant d’opter pour ses investissements :

• soit, pour une gamme d’unités de compte (UC) classiques moyennant des frais sur encours de 1,00 % en gestion libre,
• soit pour une gamme d’unités de compte (UC) clean share (sans rétrocessions) moyennant des frais sur encours réhaussés dans ce cas à 1,80 % en gestion libre.

La gamme de 330 unités de compte « classiques » proposée par Intencial Libéralys Retraite permet d’accéder à 100 sociétés de gestion du marché. Celle-ci se compose notamment, selon la nomenclature de Good Value for Money :

• de 153 supports Actions : France, Europe, Internationales, Sectorielles…
• de 41 supports Obligataires : Europe, Internationales, Emergents, High-Yield…
• de 43 supports Gestion flexible,
• de 47 supports Gestion profilée : Prudente, Modérée, Agressive,
• de 24 supports Gestion alternative.

Au sein de cette gamme, 100 supports bénéficient d’au minimum 4 Etoiles Morningstar.

L’épargnant qui opte pour la gamme d’unités de compte « clean share » proposée au contrat peut accéder à une dizaine de trackers (ETF) gérés par Lyxor, offrant la garantie de performance de l’indice répliqué.

Principaux atouts d’Intencial Libéralys Retraite (ILR)

• Qualité de la gamme de 330 unités de compte patrimoniales proposée, Good Value for Money évaluant une surperformance annuelle de cette gamme par rapport à son benchmark :
  • de + 0,83 % par an sur les 3 dernières années (période 2017-2019),
  • de + 1,29 % par an sur les 5 dernières années (période 2015-2019).
• Accès à une large gamme de supports immobiliers, avec respectivement :
  • 17 SCPI, en sachant que 100 % des loyers sont reversés à l’épargnant,
  • 6 OPCI proposées par des opérateurs de référence du marché
  • 4 SCI ayant des positionnements variés en termes de politique d’investissement.
• Possibilité pour l’épargnant d’opter pour une gestion financière « clean share » avec l’accès à une gamme d’unités de compte moins chargées en frais internes et ne donnant lieu à aucun versement de rétrocession vers les distributeurs ou l’assureur. A titre de comparaison :
  • Good Value for Money estime le niveau moyen de frais de gestion internes de la gamme d’unités de compte patrimoniale « classiques » proposée par ILR à 1,63 % par an.
  • Concernant la gamme d’unités de compte « clean share » proposée par ILR, les frais de gestion fixes annuels moyens sont mesurés à 0,84 % par Good Value for Money, ce qui correspond globalement à 0,80 % de moins.
• Gamme complète de rentes proposée à l’adhérent lors du dénouement de son contrat, avec :
  • de la rente viagère,
  • de la rente viagère réversible à 60 % ou 100 %,
  • de la rente majorée de + 25 % jusqu’à l’âge de 75 ans au maximum,
  • de la rente minorée de - 25 % pendant 3 ou 5 années,
  • de la rente avec annuités garanties jusqu’à l’espérance de vie moins 5 années.
• Accès possible à un fonds de private equity (FCPR), Extend Sunny Oblig et Foncier, offrant l’atout d’une totale liquidité pour l’épargnant tant à l’entrée qu’à la sortie grâce à la combinaison de deux poches complémentaires.

Principaux inconvénients d’Intencial Libéralys Retraite (ILR)

• Seuil d’entrée à la souscription sur le contrat relativement élevé, situé respectivement à 1 000 € en gestion et à 10 000 € en gestion déléguée, en soulignant toutefois que ces montant peuvent être abaissés en optant pour la mise en place de versements mensuels programmés et/ou en réalisant un transfert d’un contrat placé à la concurrence.
• Contrainte d’accès au fonds en euros relativement forte, Intencial Libéralys Retraite imposant un investissement au minimum à 30 % en unités de compte, voire 60 % dans certaines situations. Si cette nature de contrainte est usuelle en assurance-vie patrimoniale « classique », Good Value for Money souligne qu’elle est nettement plus rare dans l’univers des PER Individuels.
• Niveau global de frais de gestion sur unités de compte (UC) s’élevant à 2,70 % tout compris dans la situation d’un épargnant ayant opté pour la gestion déléguée (« gestion sous mandat ») auprès de son conseiller en gestion de patrimoine (CGP) avec le choix de la gamme « clean share ».

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money