Analyse 2019-2020 du Compte Epargne Libre Avenir Multisupport

Le Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport fait partie de ces contrats d’assurance-vie relativement discrets sur le marché, mais offrant une promesse de valeur intéressante pour l’épargnant :

• Dans un contexte où les compagnies d’assurance-vie regorgent d’ingéniosité pour limiter la collecte sur leur fonds en euros et abaisser le plus possible les taux servis, le CELA Multisupport :
  • laisse totalement ouverte la porte d’accès à son fonds en euros,
  • sert le même taux à tous les adhérents du contrat, sans aucune différenciation aucune :
    • entre les « anciens » adhérents et les plus « récents »,
    • entre les « petits » encours et les « gros »,
    • entre les contrats « sans unités de compte » et ceux « avec beaucoup ».
• Le fonds en euros du CELA Multisupport surperforme durablement le marché :
  • Avec 2,35 % servis en 2018 (nets de frais et bruts de prélèvements sociaux), le contrat surperforme de 0,80 % par rapport au référentiel de marché Good Value for Money.
  • Sur les trois dernières années (période 2016-2018), le taux moyen servi est de 2,48 %. C’est 0,90 % de mieux en moyenne chaque année.
  • Sur les cinq dernières années (période 2014-2018), le taux moyen servi est de 2,88 %, soit 1,05 % de mieux en moyenne par an.
• N’étant liée à aucune société de gestion d’actifs, la mif a procédé à une sélection totalement ouverte des unités de compte du contrat. Il en résulte une sélection courte de supports (15 au total dont 1 support monétaire), mais efficace :
  • Seul 1 support de la gamme a une note inférieure à 3 Etoiles Morningstar.
  • Sur les 14 supports proposés (hors monétaire), Good Value for Money identifie 4 supports « stars » sellon ses critères de notation :
    • Mirabaud Equities Global Focus A EUR Acc : Support Actions Monde
    • CPR Croissance Dynamique P : Gestion profilée Agressive
    • Ofi RS Euro Equity C : Support Actions Europe orienté ISR
    • Tocqueville Value Europe P : Support Actions Europe

Conformément au positionnement et à la promesse de la mif, le Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport bénéficie d’une politique de frais compétitive :

• Il n’y a aucun frais de dossier à la souscription du contrat.
• Les frais à l’entrée sur les versements sont de 0 % pour la partie investie en unités de compte (UC) et de 2 % sur celle épargnée dans le fonds en euros.
• Les frais annuels de gestion sont de 0,35 % sur la poche euros et de 0,60 % sur les unités de compte.

Notons enfin que le CELA Multisupport autorise la mise en place de versements mensuels programmés dès 15 € par mois seulement. De même, il n’y a aucun montant minimum pour réaliser un arbitrage.

Si Good Value for Money devait proposer une amélioration au Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport, ce serait très certainement la gratuité de l’ensemble des arbitrages, sous réserve que ceux-ci soient passés en ligne par l’épargnant. A ce stade, la politique du contrat est la suivante :

• Arbitrages « de dynamisation » Euros vers UC : gratuits
• Arbitrages « de réallocation » UC vers UC : gratuits
• Arbitrages « de sécurisation » UC vers Euros : facturation de 1 % de la somme transférée (sans plafond)

Principaux atouts du Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport

• Performance du fonds en euros dont le rendement annuel moyen surperforme le marché d’environ 0,90 % par an (mesure réalisée par Good Value for Money à la fois sur les trois, les cinq et les sept dernières années).
• Performance de la gamme d’unités de compte sélectionnées par la mif pour le contrat. Etablissement par Good Value for Money d’une surperformance annuelle moyenne de cette gamme de 1,28 % au cours de ces cinq dernières années par rapport aux classes d’actifs correspondantes.
• Frais annuels de gestion sur l’épargne investie en unités de compte (UC) limités à 0,60 %, ce qui se situe dans la fourchette basse du marché.
• Accès illimité et sans aucune contrainte au fonds en euros du contrat. Possibilité pour un épargnant d’allouer l’intégralité de ses versements et des ses encours au fonds en euros tout en bénéficiant du même taux servi que la collégialité des assurés du contrat.
• Simplicité du contrat pour l’épargnant qui bénéficie à la fois d’un tunnel de souscription et de gestion compréhensible et sans avoir à choisir ni à paramétrer de multiples options. Le contrat est le même pour tous les épargnants et le client n’a rien à choisir, si ce n’est le montant de ses versements et leur allocation entre les différents supports proposés.

Principaux inconvénients du Compte Epargne Libre Avenir (CELA) Multisupport

• Montant du versement libre à la souscription de 500 € un peu élevé, avec une suggestion Good Value for Money d’abaisser ce montant dès lors que l’adhérent met en place des versements mensuels programmés.
• Absence d’options financières à disposition de l’épargnant permettant de sécurises / d’optimiser la gestion de son investissement en unités de compte : investissement progressif, dynamisation de l’épargne, rééquilibrage périodique de l’épargne, sécurisation des plus-values latentes, stop-loss à la baisse.
• Absence de support immobilier (de type SCI, SCPI ou OPCI) dans la gamme d’unités de compte du contrat, rien n’empêchant la mif d’en intégrer un (ou plusieurs) d’ici quelque temps.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money