Analyse 2019-2020 d'Arborescence Retraite Madelin (UAF Life Patrimoine)

Conçu par dérivation du contrat d’épargne patrimonial multisupport Arborescence Opportunités, Arborescence Retraite Madelin est le contrat proposé par la plateforme UAF Life Patrimoine à destination des travailleurs non-salariés (TNS).

S’il reprend l’ensemble des caractéristiques d’Arborescence Opportunités en termes de solutions financières de placement et d’options de gestion, Arborescence Retraite Madelin propose en sus :

• une option de prévoyance à destination du TNS souhaitant sécuriser l’alimentation de son contrat s’il était en situation d’incapacité de plus de 90 jours ou d’invalidité,
• une option de sécurisation de la table de mortalité susceptible d’être appliquée si l’adhérent souhaite liquider tout ou partie de son capital sous la forme d’une rente,
• une gamme complète d’offres de rentes afin de dénouer le capital constitué sous la forme d’une retraite supplémentaire, avec :
  • de la rente viagère,
  • de la rente viagère réversible,
  • de la rente viagère avec annuités certaines (espérance de vie diminuée de 5 années),
  • de la rente par palier permettant d’augmenter ou de diminuer le montant servi à l’issue d’une période déterminée (maximum 10 années).

Arborescence Retraite Madelin propose deux schémas de gestion financière à l’adhérent :

• soit de la gestion libre, avec une large palette de solutions d’investissement accessibles :
  • 545 unités de compte, dont :
    • environ 480 supports patrimoniaux « classiques » issus de 137 sociétés de gestion :
      • 245 supports Gestion actions,
      • 80 supports Gestion flexible,
      • 60 supports Gestion obligations,
      • 70 supports Gestion profilée : prudente, modérée, dynamique,
    • 3 fonds de private equity (FCPR),
    • 19 SCPI,
    • 12 OPCI,
    • 3 SCI et SCP,
  • 4 options de gestion financière (avec un contrôle quotidien des positions, ce qui est indispensable au regard de la volatilité des marchés financiers mais pas proposé par tous les acteurs du marché) :
    • l’investissement progressif,
    • la sécurisation des plus-values latentes,
    • le stop-loss relatif,
    • le rééqilibrage périodique de l’épargne,
• soit de la gestion conseillée, avec l’accès possible à l’un des 6 mandats externes mis en place.

L’accès au fonds en euros du contrat est subordonné à un investissement au minimum de 25 % en unités de compte. C’est usuel et raisonnable au regard de la situation des taux d’intérêts.

Dans le cadre de la loi Pacte, Arborescence Retraite Madelin va être logiquement transformé par UAF Life Patrimoine sous la forme d’un PER Individuel d’ici à l’automne 2020. D’ici là, le produit peut parfaitement être souscrit par tout TNS.

Principaux atouts d’Arborescence Retraite Madelin

• Largeur et qualité de la gamme de supports financiers proposés à l’adhérent en gestion libre, avec notamment un accès :
  • à 94 UC identifiées par Good Value for Money comme étant des « fonds stars » selon ses propres critères de notation,
  • à 22 trackers (ETF) permettant de bénéficier à la fois de la garantie d’un indice financier et de frais de gestion internes des supports particulièrement limités (0,22 % sur l’ensemble de la gamme proposée),
  • à 19 SCPI, l’investissement immobilier étant en cohérence avec une capitalisation à moyen / long terme en vue de la retraite.
• Evaluation par Good Value for Money d’une surperformance annuelle moyenne de 0,45 % de l’ensemble de la gamme des unités de compte proposées par Arborescence Retraite Madelin sur les cinq dernières années (période 2015-2019), la mesure étant réalisée à iso-classe d’actifs.
• Possibilité pour l’adhérent de souscrire à l’adhésion une option de garantie de la table de mortalité qui sera appliquée, le cas échéant, lors de la conversion de son capital en rente viagère, celle-ci étant alors facturée 0,36 % par an.
• Possibilité pour l’adhérent de souscrire à l’adhésion une option lui permettant de se faire rembourser ses versements réguliers (mensuels ou trimestriels) en cas de situation d’incapacité ou d’invalidité de plus de 90 jours.
• Qualité du fonds en euros de Retraite Madelin de Spirica, avec un historique de taux servi nettement supérieur au taux moyen du marché.

Principaux inconvénients d’Arborescence Retraite Madelin

• Montant un peu élevés du versement initial minimum à la souscription (1 000 €) et des versements exceptionnels à l’initiative de l’adhérent (750 €).
• Facturation des arbitrages réalisés par l’adhérent sur son contrat (à l’exception du premier), en notant toutefois que le montant facturé, le cas échéant, est plafonné à 300 €.
• Facturation relativement élevée de certains mandats de gestion conseillée (jusqu’à 1 %), en sachant que l’adhérent peut parfaitement décider de rester en gestion libre.

Cyrille Chartier-Kastler

Fondateur de Good Value for Money